美股财报季前瞻：科技业盈利一骑绝尘，这个行业估值垫底

当地时间周五（12日），摩根大通、花旗集团和富国银行将发布业绩，从而开启新财报季的序幕。机构预测，二季度美股盈利有望再次达到两位数，其中科技板块增速保持遥遥领先，但估值进一步高于市场均值。能源板块业绩止跌回升，前景依然受到行业开支预期限制。对于金融机构而言，交易和投行业务有望受益于美股上涨，美联储政策转向预期或影响净息差走向。

科技板块迎来业绩释放期

根据伦交所（LSEG）汇总的最新机构预测统计，二季度美股标普500指数成分股营收增长4.1%，净利润增长10.1%，标志着连续第五个季度实现正增长。

总盈利将创下历史新高，达到4928亿美元。净利润率保持稳定，第二季度估计为11.6%。2024年和2025年全年的估计值分别为11.7%和12.6%。

工业股将连续13个季度实现同比正增长，这是所有行业中持续时间最长的。非必需消费品、消费必需品和金融预计将连续第六个季度增长。医疗保健预计将结束连续六个季度的同比负增长，原材料行业盈利将连续第八个季度下降。

信息科技将继续成为全市场的业绩发动机，预计占到总盈利增长的1/3，医疗保健和通信服务分别贡献25%和20%。相比之下，原材料、房地产则是本季度业绩的最大拖累因素。

估值方面，标普500指数远期12个月市盈率为21.6倍，处于1985年以来第91百分位，比其10年平均值18.1倍溢价19.3%。

值得注意的是，科技七巨头——苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉市值权重为33.4%，而盈利和营收权重分别为18.0%和10.2%，远期市盈率总计达到了惊人的33.0倍，比整体指数溢价53%。如果排除七巨头，全市场远期市盈率将降至18.0倍。

Zacks Investment Research认为，科技行业利润率不断创新高，预计明年和后年将有更多收益。该机构认为，利润率更高的软件和服务未来会在整体科技收益蛋糕中的份额不断增长，这在一定程度上也反映了人们对人工智能生产力影响的乐观态度。

虽然能源板块的市值权重已经较2021年9月以来翻倍，行业估值以11.8倍继续处于全市场垫底水平。贝克休斯公司上周报告称，美国活跃的石油钻井平台数量降至479个，处于2022年以来新低，资本纪律、成本等因素让企业放慢了本土开采的步伐，限制了业绩释放潜力。

银行股能否迎来开门红

花旗、富国银行和摩根大通将于今天陆续公布第二季度业绩，这也就成为外界评估美国经济现状和前景的重要参考。

Baird分析师乔治（David George）在行业业绩展望报告中认为，核心趋势可能表现为利差收入略有改善、贷款增长疲软，以及费用和支出的改善。

净利息收入（NII）是关键盈利指标之一。随着美联储连续加息525个基点以抑制通胀，金融机构净利差趋势发生了变化。根据Visible Alpha编制的市场统计，与竞争对手花旗、富国银行和美国银行不同，摩根大通预计第二季度的NII将高于去年同期。市场将关注净利息收入转折的迹象，尤其是在高利率环境中贷款增长仍面临挑战的情况下。

Piper Sandler表示，美国银行的NII可能会在本季度“触底”，然后开启更强劲的向上拐点，而富国银行可能会在今年晚些时候触底，而摩根大通可能会在更长的时间内面临压力。

由于二季度美股整体表现不俗，对于交易和投行业务开展有利。Jefferies分析师法农（Daniel Fannon）认为，IPO的复苏将使摩根士丹利和高盛受益。他估计，高盛第二季度的咨询收入同比增长15%，达到7.42亿美元，摩根士丹利同比增长17%，达到5.32亿美元。另一方面，高盛的交易收入预计将增长9%，达到62亿美元，大摩预计将同比增长5%，达到48亿美元。

商业地产CRE贷款可能是潜在隐患。房东正努力以更高的利率进行再融资，同时贷款拖欠率上升。尽管地区银行被普遍认为存在风险敞口，大型银行也并非完全免疫。5月份的一项市场研究发现，考虑到房地产投资信托基金（REITs）的信贷额度，大银行对CRE贷款的敞口比最初看起来要高。美国银行预计，富国银行对CRE的拨备在第一季度达到7.9%。

(本文来自第一财经)

佩信洞察 高科技行业人才整体薪酬与技能发展的五大趋势

随着全球高科技行业不断变革，薪酬趋势的变化不仅是企业关注的焦点，也是影响行业竞争力的关键因素。佩信集团近日发布《高科技行业》洞察系列报告，从多维度分析高科技行业岗位薪酬变化的驱动因素及其对企业人才战略的重要影响，旨在深入分析高科技行业薪酬的最新趋势，探讨在全球经济和技术革新的大环境下，高科技企业如何有效地调整薪酬策略，应对挑战并抓住机遇。

随着全球经济环境变化和科技进步，科技行业正经历前所未有的裁员潮。2024年上半年，全球已有326家科技企业裁员，总计解雇12万人，包括谷歌、微软、亚马逊等知名企业。国内科技公司如阿里巴巴、腾讯、百度和哔哩哔哩也进行了大规模裁员。

来源：佩信行业研究院整理

AI和半导体等高科技领域却面临人才荒。全球科技巨头激烈争夺AI人才，国内AIGC领域的人才需求暴涨613%，平均年薪44.37万元。半导体行业也面临严重的人才短缺，美国和中国都预计将有大量岗位无人可用。技术“人才荒”和“裁员潮”的叠加，预示全球高科技企业的技术人才市场正在进行结构性调整，企业和求职者正面临机遇与挑战并存的时期。

当前高科技行业的热门岗位主要集中在人工智能、大数据分析、云计算、软件开发、网络安全、区块链、机器学习、物联网(loT)等领域，需求急剧增长。这些领域的热门岗位反映了当前技术发展热点，也预示未来行业发展趋势。具体到需求岗位，当前最紧缺的高科技岗位包括数据架构师、数据分析师、软件开发人员、大模型算法工程师、网络安全专家等。

来源：佩信行业研究院整理

企业对于高科技行业人才关键技能的需求主要集中在两大方面：技术技能与软技能 。技术技能方面，企业尤为看重Python/SQL编程、人工智能、平台架构设计、Java，以及信息安全等核心技术的掌握。

除了上述技术基础，在软技能上，企业还期望高科技人才能够展现出创新精神，拥有全球视野，并在学习能力、团队协作以及问题解决能力上表现卓越。这样的综合素质既有助于人才快速适应企业持续创新的需求，也可以间接推动整个高科技行业不断向前。

新兴技术引领下，数字化人才需求激增。高科技行业不断提高自主创新能力，积极打造完整可靠的产业链与供应链。人工智能等新兴数字技术与各领域加速融合，增强了IT投资趋势，人工智能类、算法类、大数据类、软件开发类等数字化人才需求持续增长。

产业升级对人才技能提出更高要求，复合型人才抢手，具备国际化视野和全球背景的人才需求增加。我国高科技人才主要聚集在京津冀、长三角和粤港澳大湾区，三地分别依托首都优势、产业链导向和市场需求，积极探索创新的人才机制。

来源：佩信行业研究院整理

顶尖科技创新人才匮乏 。顶尖人才是人才资源中最富创造力、最具生产力又最为稀缺的部分，是推动实现高水平科技自立自强的重要动力源泉，也是引领人才强国战略深入实施的“头雁”方阵。尽管中国在数字科技人才总量上居全球首位，占比17%，但顶尖人才（高引用指数不小于20）仅占全球总量的9%，远落后于美国。全球人工智能人才需求增长迅速，但顶尖人才稀缺，美国的AI人才总数是中国的1.6倍，技术开发人才更是超过2倍。

网络安全人才短缺在中国突显。 主要因供需不平衡、高端专家稀缺及培训不足。教育部数据显示，每年仅培养 3 万人，到 2027 年预计缺口大 327 万。企业招聘更偏向实战能力（60%）而非专业知识（45%），尤其需求渗透测试、漏洞利用和逆向分析等技能。未来几年，安全运维和高水平专家将成为最抢手资源，加强攻防实战人才培养已成为行业共识。

人才培养跟不上技术变化。 技术迭代速度日新月异，岗位需求也随之快速变化。然而，目前我国的人才培养体系在面对这种快速变化时显得力不从心。当前的人才培养模式缺乏体系化的培养架构，单纯依赖高校培养人才的体系已难以满足快速变化的市场需求。这种局限性导致人才技能与岗位需求之间存在较大的差距，许多企业面临着招聘到的人才难以胜任岗位需求的困境。企业需要提供持续的培训与发展机会，在产教融合链条上多下功夫，利用产业力量培养实战型人才迫在眉睫。

人才难留，流失成患。 高科技行业工作压力通常较大，同时呈现员工高学历、队伍年轻化的特点，然而随着Z时代员工入场以及疫情爆发带来的冲击，传统的焦虑驱动和压力传导在新一代员工面前越来越收效甚微，员工流动性增大，企业需要重新审视并更新其人才激励策略，除去单纯薪酬、福利等传统激励手段外，软环境的建设亟待加强，这包括提供良好的职业发展机会、灵活的工作制度、健康的工作生活平衡、积极的团队氛围等。

人力成本管控难度大。 人力资源成本与员工满意度之间存在着密切的关联。一方面，人力资源成本的高低直接影响到员工的福利待遇和工作条件，从而影响到员工的满意度。另一方面，满意度高的员工更倾向于保持较高的工作动力和积极性，从而提高工作效率和绩效，减少人力资源成本。企业如何在保证员工满意度和企业竞争力之间找到平衡，有效控制人力资源成本，同时避免对员工产生负面影响，成为企业管理的关键课题。

佩信集团旗下数字科技品牌⸺佩企科技，凭借在咨询与解决方案、云智能、信创及数字基础设施与系统集成、人工智能与数据使能 等领域的长期深耕，致力于为高科技领域的客户提供全栈创新解决方案，帮助企业客户实现智能化和信息化的战略目标。

相关问答

科技行业前景分析?

无线通信技术今年是5G元年,我们很快就能够用上5G技术。关注过科技的朋友,应该都知道,5G得以真正应用的时候,5G足以让我们的生活发生巨变。5G技术会催生出一...

哪些行业是产业是高端产业?-懂得

二、所为高端产业,是在一个区域经济中所生产的东西,得到前所未有的发展,针对这个地方而言:可能是一个商业与经济的发展。新产业,一般指暴利产业,可...

tmt行业深度分析?

个人认为TMT并不能称作为一个“行业”,而是多种行业加在一起的简称。TMT=科技+媒体+通信;要想对TMT进行深度的分析,首先就要将大类别进行细分,再根据一些行...

什么是高端行业?

我们这样理解:传统行业就是传统生产经营的市场产品,比如,吃住行,常识等。、科技行业:开放以来的发展中,出现比如手机,电脑,相机等我们称为科技行业。...我...

科技公司是干什么的?

科技公司是行业上属于IT技术服务行业,科技创新类的,是科学和技术相结合的公司。这种科技公司一般是以研究开发科学技术,来解决实际生产或生活需求为目的的。...

中材科技行业地位分析?

中材科技业绩稳增,新能源板块,可做长线,行业有发展前景。可持续关注中材科技业绩稳增,新能源板块,可做长线,行业有发展前景。可持续关注

我国金融科技行业最近有哪些创新?

据中研产业研究院发布的《2017-2022年中国金融科技行业竞争格局分析与投资风险预测报告》统计数据显示世界金融科技行业发展分析一、2015年世界金融科技行业发...

科思科技深度分析?

科思科技是一家致力于提供智能制造、智慧物流、智慧城市等行业解决方案的高科技企业。公司拥有一支专业的技术团队,致力于研发自主知识产权的智能装备和智能系...

有哪些工具能研究上市公司的行业分析或者统计数据?

天信BigData大数据工具平台,集合未至科技自主研发的多款大数据工具,为用户提供大数据工具并应用于实际业务场景中,让大数据为企业解决实际问题。平台工具包...

模具行业现在前景怎么样

[最佳回答]现在已经是产能过剩了,并且由于模具也不是高科技产业,众多的小老板加入不仅让行业鱼龙混杂,更带来了恶性竞争.现在做模具接单难单价低收款难,...