打造健康营养产品全产业链集团金达威剑指合成生物高科技龙头

证券时报记者 陈丽湘

当过兵、热爱运动、声音洪亮，这是上市公司金达威（002626）董事长江斌给人的印象。三十多年前，退伍后的江斌在国内最大的氨基酸进出口企业从事外贸工作，不久后就敏锐地发现国内大部分维生素原料都靠进口。因此，江斌在快速摸清全球维生素原料供需格局的基础上，于1997年创立了金达威，一举成为当时全球最大的五家维生素A生产企业之一。那一年，江斌正好30岁。

2011年，金达威在深交所上市，市值一度接近400亿元，江斌的身价也水涨船高，很快登上胡润全球富豪榜行列，成为退伍军人经商创业的成功典范。上市以来，金达威借助资本市场平台发展壮大，成功兼并、收购海内外多家知名企业，形成涵盖“原料研发-成品制造-品牌营销-渠道布局”的大健康全产业链龙头企业。

就在金达威成立25周年暨上市10周年之际，证券时报采访团走进公司，与江斌面对面交流，探索其从维生素原料生产起家到实现A股营养健康全产业链龙头企业的成功秘诀，以及未来公司发展的战略蓝图。

6年揽入11家企业

自成立以来，金达威一直从事医药原料的生产、销售。上市之前，金达威虽然已经在保健品原料药领域崭露头角，系国内最大的维生素原料、辅酶Q10进出口企业之一，但产品种类不够丰富。上市之后，江斌带领金达威开始了全面转型升级之路——进军营养保健食品行业，向全产业链方向发展，不断挖掘新兴产品，拓宽企业版图，进行了一系列海内外并购活动。

“当时在思考金达威未来的定位时，我们花了很多时间在调查国内外的竞争格局和产业链上下游的情况。”江斌回忆道，当时的想法是，“往上游延伸的话需要大量的固定资产投资，并且生产设备更新换代比较快，可能不是一个比较好的选择；往下游发展的话，我们有自研原料品质优势，并且保健品行业前景广阔，在美国等发达国家市场较为成熟，这条路或许可行。所以就确定了向下游延伸的战略。”

“进入保健品行业，要实现从0到1的跨越并非易事，因为我自己还有当时的团队都没有保健品行业经验”。江斌说道，彼时金达威确定要布局保健品行业时，国内已经出现了汤臣倍健等保健品龙头企业，金达威在这些企业面前品牌优势不明显。因此，江斌想了个差异化发展路径：从收购美国企业、进入海外市场入手，再想办法把国际品牌本土化。

自此，金达威开启了寻觅优质资产之旅，并在2015年到2021年的六年时间里，先后并购、参股了11家企业：相继收购美国全年龄段全品类膳食营养补充剂公司Doctor’s Best、美国功能饮品公司Zipfizz，与日本知名家族合作投资舞昆健康食品株式会社，瞄准年轻和女性群体市场；参股美国运动营养品公司Labrada和PSupps，切入运动营养和体重管理赛道，持续加码运动健康领域。

其中，Doctor’s Best已成为北美膳食补充剂行业为数不多销售额超一亿美元的俱乐部成员，旗下拥有超过300种产品。辅酶Q10、氨糖软骨素、高吸收100%螯合甘氨酸镁片等产品销量更是常年位于Amazon、iHerb 等国际电商平台前列。

“这笔收购是蛮有价值的。”江斌说道， 2015~2016年公司花费8800万美元收购Doctor’s Best，当时收购的EBITDA只有10.8倍左右，而收购完成后，其年销售额从收购时的约3600万美元增长至2021年已经接近1.4亿美元。金达威2021年报显示，Doctor’s Best的净利润高达1.1亿元，总资产已经超过8.3亿元。

随着版图的扩张，金达威的业绩也蒸蒸日上：营业收入从2011年上市时的5.8亿元增长至2021年超过36亿元，净利润从1.3亿元增长至7.8亿元，增幅双双超过5倍。正因为如此，金达威的市值曾一路涨超7倍（相对发行价），江斌也因此多次登榜胡润全球富豪榜。

不断夯实成本优势

随着参并购公司的加盟，江斌带领金达威不断丰富产品矩阵、延伸产业链上下游。截至目前，公司在营养保健食品终端产品领域已经拥有 Doctor’s Best（多特倍斯）、舞昆、Zipfizz、ProSupps（海德力）、LEAN BODY 等五大品牌矩阵，完成了在膳食补充剂、口服美容、能量补充剂、运动营养食品及功能性营养品等营养保健细分领域的全面覆盖。

金达威在公告中表示，公司已经连续多年成为全球辅酶Q10最大的生产商、维生素D3全球三大生产商之一、维生素A 全球六大生产商之一。公司已经成为A股营养健康全产业链龙头企业，具备从原料生产、保健品加工、终端产品销售的完整产业链布局。

“我们的核心竞争力就是具备快速进行创新原料开发、产品技术和配方提升能力、并拥有保健品全产业链布局的优势。”江斌表示，过去几年，公司持续推进工艺改进、技术革新，降本增效。其中，在技术革新方面，公司开发了生物酶技术，利用该技术解决了不少传统工艺存在的问题，例如安全、环保、成本高企等问题，为筑牢自身核心竞争力奠定基础。

从金达威的公开资料可以看出，近两年公司持续加码投资生物酶技术。在2020年之前，金达威已经拥有了生物发酵和合成生物学技术，但缺乏生物工程（即生物酶技术）。为了补齐这个短板，金达威于2020年底收购了江苏诚信药业。去年3月份，金达威全资及控股子公司还以自有资金合计出资9200万元设立了一家以生物酶技术为主导的技术平台公司——金达威生物技术（江苏）有限公司，计划持续依托生物酶核心技术，开发用于医药、化妆品和膳食补充的原料。

“以前我们生产维生素的设备是专用的，比如用来做维生素A的设备不能用来做玻尿酸。但是利用生物酶技术，只需要调整原料和参数，就可以用同一套设备在改动不大的情况下生产不同的膳食补充剂。因此在更新产品时能节省很多固定资产投资，最终把成本降下来。”江斌表示，金达威在内蒙古投资的生物酶技术多功能车间，可以快速做出市场需求的产品，而且这属于清洁能源、低碳环保的范畴，“未来公司还会利用生物酶技术生产更多的产品，目前已经报备多个新产品。”

迈向合成生物高科技龙头

由于布局了下游保健产品，市场上有投资者将金达威归属为保健品行业。但江斌表示，金达威起步于精细化工，生产的是维生素等精细化工产品；后来在“相关技术、相关产品、相关领域多元化”的发展战略下，进军生物工程领域，在辅酶Q10、DHA、ARA等产品上取得了重大技术突破。近年来，公司不断加码投资生物酶及合成生物技术，建立了规模化的生物酶库平台，借助丰富的产品规模化生产经验，快速稳步实现维生素K2、NMN、玻尿酸等产品的产业化生产；并且，在传统发酵法和酶法的基础上，利用合成生物学的“工程特质”，实现合成途径和产成品的定量可控，集成高效、节能、低碳的工艺技术，提高转化效率，提升成品品质。

“我觉得用精细化工或者保健品行业都不能准确定义金达威所处的赛道，我们其实是一家合成生物高科技企业。”江斌说道，截至目前，金达威旗下已经有不少产品通过运用合成生物学技术达到降成本的效果。

近年来，随着合成生物学技术的迅速发展，国内的生物合成工艺已进入技术普及阶段并逐步渗透至众多产品领域，再加上合成生物学技术具备绿色环保、节能减排等优势，应用范围不断拓宽、应用领域市场规模不断增长。根据天风证券、CBInsights的研究数据，2019年全球合成生物学市场规模为53亿美元，预计到2024年将达189亿美元，年复合增长率为28.8%。

“未来我们的目标就是成为一家合成生物高科技龙头公司。”江斌说道，未来5年，金达威的战略将继续坚持“B端原料药+C端营养保健品”双引擎战略，深耕大健康营养领域，推出5~10个具备核心竞争力的新产品，这些新产品将会大规模应用合成生物学技术。

“目前我们的产品以海外销售为主，未来会不断加大国内市场的拓展力度。”江斌表示，目前金达威正在沿着“国际品牌本土化”的思路，通过线上和线下的方式开拓国内市场。“我们坚持销售具备临床功能性作用的膳食原料、药食同源产品，不具备功能性的产品我们不会做。”江斌透露，接下来金达威会在国内陆续上市多款功能性产品。

罗麦科技的非凡十年：“在红海中找到蓝海”，构建大健康行业新标杆

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 于娜 北京报道

经过上世纪90年代的辉煌，和本世纪前20年的发展和繁荣，国内的保健食品行业已经达到千亿规模，逐步成为人们日常生活的一部分。

统计数据显示，中国保健食品行业市场规模稳定增长，从2017年的1482亿元增长至2020年的1847亿元，年均复合增长率达7.75%。根据我国经济发展状况，以及行业发展趋势，预计2022年中国保健食品行业市场规模将超过2000亿元。

过去十年是大健康产业品质化、品牌化、全球化发展十年，北京罗麦科技有限公司(下称“罗麦科技”)作为国内第一家内资民营直销企业，从2001年成立之初，就将“为人类储蓄健康”作为企业使命，按照“抵御衰老、内养外调”的业务方针，坚持科研创新，积极整合全球资源，发展成为具有健康食品、保健品、化妆品、科技家居、日常护理、养生服务六大业务板块的国家高新技术企业。

“基础营养补充已经满足不了人们的需求，功能性营养将是国内消费者今后的一个需求重点。”日前，罗麦科技总裁安凯接受《华夏时报》记者采访时表示。

未来十年，中国保健品行业将进入下一个高速发展的“黄金时期”，直销行业也走到了变革的转折点，罗麦科技提出数字化、智能化、场景化“三网合一”战略，发挥传统养生文化，打造线下流量入口，重塑直销生态系统，为保健品行业科技创新潮流提供样本。

技术创新突破同质化

国内保健品行业经过30多年的发展，产品同质化严重成为困扰行业的核心问题，洞察于此，罗麦科技一直在产品差异化方面不断寻求创新技术。

在安凯看来，“保健品行业的高科技体现在原材料、工艺和理念上，创新研发在红海中找到蓝海。”

为了寻找果蔬粉原材料的最佳工艺品质，安凯“爬”上了法国纳图300多米的世界最高冷喷干燥塔。法国纳图冷喷干燥工艺技术能保持果蔬等食物鲜活性及营养，使人体细胞充分快速高效地吸收，极大限度地发挥其功效。

2014年罗麦与帝斯曼、法国纳图等6家全球保健品领军企业建立联合研发中心，2017年北京罗麦获得国家高新技术企业认定，2021年罗麦布局精准营养，建立精准营养管理平台，期间共申请30余项专利、40余项版权、200多个商标，从技术方面构建自身的竞争优势。

“在联合实验室，我们把每一家的拳头技术拿来，但最终的组方靠我们自己的工艺理念。”罗麦的一款牙膏产品就是这种技术理念的产物，把两种分别保护牙龈和清洁牙齿的技术结合而进行创新研发。

2022年世界品质评鉴大会共有来自90个国家的3000余款产品参加评审。经过层层严格的筛选，罗麦科技有限公司旗下炎干净复合果蔬粉固体饮料在激烈的角逐中获得“蒙特奖”银奖。

即便是传统产品，工艺技术升级也能为其增强竞争力。近年来，保健品原料价格的不断上涨令一些企业陷入了两难境地，但是罗麦科技的蒜素片一直没有涨过价，原因就在于掌握了蒜片冷冻的核心技术，提高了原料的利用率。

在加大产品创新研发的同时，为了加强产品质量把控，罗麦于2001年成立食品检测中心，目前拥有高学历专业技术人员15人，均取得国家认可的检验资质证书，检测中心有价值为近千万元的固定资产及精密仪器，检测项目多达百余项。

在罗麦科技的两处研发生产基地中，位于北京市怀柔雁栖经济开发区的保健食品生产研发基地、保健食品生产车间完全符合GMP药品生产质量管理规范并有完善的管理制度对其进行严格管理；上海浦东研发生产基地按照10万级GMP标准建造，全套引进行业内先进生产、研发设备，切实保证产品品质高于行业标准。

其实，技术创新从罗麦科技创立伊始就流淌在其血液中，这让罗麦高度重视工匠技术人才。从 2013年开始，罗麦集团设立专项基金，在临夏州职业技术学校和卫校、天水市职业技术学校等三所学校开设了“罗麦蓝领班”，使贫困地区品学兼优的学生顺利接受职业教育。

“罗麦模式”重塑直销生态

十年前，线下活动、会议招商等是保健品直销企业的主要营销模式，也为行业发展贡献了大部分业绩。经历了“权健事件”、新冠疫情后，几乎所有直销企业的线下活动都陷入停滞或半停滞状态，传统的直销方式已经走到了变革的转折点。

“经销商获客方式发生变化，直销生态系统重塑是必然。”安凯认为，这对企业是挑战也是一个“弯道超车”的机遇。

早在2013年罗麦积极开拓线上业务发展，构建独立的APP，满足线上购物、分享、学习、办公、直播等多方位的需求，同时也通过官方微博、官方微信、小红书、抖音等多种渠道，积极与年轻消费者形成交流机制，让企业保持活力。

同时，罗麦的一切业务办理实现数据化，利用互联网提高效率。罗麦科技总部业务人员由80多人减少为8人，以前一个业务需求办理签字就要两页纸，现在通过负责业务员工后就交给后台处理，希望经销商在罗麦实现“平台无边界，管理无领导，供应链无尺度”。

移动互联网及分享经济时代到来，促进保健品产业创新发展，特别是新冠疫情后，国民营养健康需求再次爆发，保健品市场在2021年后走上了转型和回暖的双重发展之路。

但是，很多直销企业依然面临获客枯竭的问题，怎么产生新的流量入口？都市快节奏生活下，养生“线上线下融合”趋势愈加明显，既需要有健康理念，也需要线下的服务场所，实现“养生+社交+场景化”多层次的文化需求，因此2021年罗麦收购了一家线下熏蒸养生连锁企业，强化线下服务，增强企业的流量获取能力，成为企业发展的新引擎，截至2022年7月31日，旗下的熏蒸养生店铺已经超过1500家，初步形成了覆盖核心区域的线下服务网络。

经过近十年的摸索和实践，罗麦科技提出“三网合一”战略，形成以经销商为核心的经销网络；以“罗麦随行”及线上运营、健康大数据等作为支撑的数字化网络；以线下实体店为突破的服务网络。将传统与当代相结合、虚拟与现实相结合、制造业与高科技相结合、分享经济与生活服务有机的结合到一起，形成健康食品、保健品、化妆品、科技家居、日常护理、养生服务六大业务板块，满足人们对健康、美丽、年轻、活力、品质生活等健康多元化的需求，打造出罗麦独特的生态系统。

以本土化挖掘新增长潜力

“我们的保健品技术含量并不比那些洋品牌差，为什么市场上还是他们占上风？”多年前一位行业老专家曾经这样感叹，不过如今本土化已经成为保健品行业的潮流。

罗麦科技从2010年开始，进入高速发展和逐渐成熟时期，在发展战略中，本土化路径也越来越清晰。

与国外保健品直销企业相比，罗麦科技更加了解中国消费者需求，据此充分利用本土化优势，汲取中国传统文化，按照公司“上善若水、举业德先”的理念，紧跟国家政策及要求，顺应不同阶段的变化和需求，适时做出变化与调整。

特别是在国家近年来加强中医药养生保健作用的政策指引下，罗麦科技挖掘中国传统养生文化，在中草药、鹿制品、中药熏蒸等众多传统领域创新，形成了罗麦特有的业务结构体系。

数据显示，随着公众自我保健意识不断提高，大健康产业以传统的医疗模式为核心，逐渐向防、治、养模式转变。预计未来十年，大健康产业仍将保持6%以上的增长幅度，到2032年达到15万亿以上的市场规模。

随着经济水平及生活环境的发展变化，人们对于保健食品的功能需求不再局限于提高免疫力或调节人体机能，而是有着更加细化的日常需求。比如，年轻一代消费者对“运动营养”“体重管理”“容貌管理”的产品需求逐渐提高，中老年人对抵抗衰老和中草药保健品产生更多需求。

“基础营养补充已经满足不了人们的需求，功能性营养将是国内消费者今后的一个需求重点。”安凯认为，面对国内人口老龄化程度不断加深，未来十年，罗麦科技将按照 “抵御衰老、内养外调”的健康理念，打造10万家线下熏蒸养生服务店，创造出新的动力引擎的发展“新篇章”，通过精准营养体系及中医养生的结合，实现传统与现代的结合，打造成全方位全周期的健康管理服务机构和未来十年业绩超300亿元的大健康产业领军企业，构建起以“HILIFE”理念为核心的绿色生活、智能生活和尊荣生活。

见习编辑：颜源 主编：陈岩鹏

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