登云股份跨界收购速度科技前景难料 停牌前股价大涨

中国网财经4月16日讯 4月15日，登云股份发布公告称，拟购买速度科技股份有限公司(以下简称“速度科技”)的控股权，公司股票自4月15日停牌。

此次交易是登云股份继2021年进入黄金矿采选领域后的第二次跨界，速度科技此前曾冲刺创业板IPO未果。同时，并购消息发布前，登云股份股价大涨，公司此次交易内幕信息管理的合规性也被外界质疑。

停牌前股价涨超160%

数据显示，停牌前的4月10日至12日，登云股份区间累计涨幅为20.58%，同期大盘跌幅为2.34%，同期行业跌幅为3.22%。截至4月12日，登云股份收盘价报19.98元/股，盘中最高价触及20.10元/股，创年内新高。

值得关注的是，登云股份股价自今年2月8日触及年内最低价后便进入上行通道。2月8日至4月12日，登云股份区间累计涨幅为161.52%，远超行业涨幅的27.52%，区间振幅172.77%。

针对登云股份停牌前的股价大涨，外界有质疑声认为与公司内幕消息相关。据北京商报公开报道，中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长兼战略投资智库执行主任布娜新表示：“上市公司重大消息披露前股价异动，公司内幕消息管理是否合规可能会遭到监管层关注。”

4月15日，登云股份还同时发布了一份《关于监事亲属短线交易及致歉的公告》，公司监事会主席叶枝的配偶易畅于2024年4月10日至11日期间存在买卖公司股票构成短线交易的行为，易畅于4月10日买入500股并于4月11日卖出，上述短线交易产生的收益为160元。

跨界收购前景难料

登云股份此次并购，主要交易对方包括速度科技实控人徐忠建及其一致行动人朱必亮。官网显示，速度科技涵盖时空数据服务、软件销售与开发服务、智慧产业集成服务。

中国网财经记者关注到，速度科技曾于2021年11月披露招股书并计划冲刺创业板上市。在回复深交所两轮问询后，公司于2022年8月撤回了IPO申请。

中国网财经曾于2022年6月15日发布《速度时空IPO：创业板定位及业绩成长性遭问询 携对赌协议“闯关”存在风险》一文指出，2016年以来，速度时空收入规模整体上升但利润水平未见明显上升，公司业绩波动及成长性引深交所关注。速度时空称公司整体技术处于国内先进水平，但公司却在2021年未上榜地理信息产业相关榜单，为此引深交所问询。此外，公司携对赌协议闯关创业板存在风险，公司实控人及股东存在以公司上市等为条件的对赌安排。

除标的公司曾IPO未果，登云股份此次交易属于跨界收购。公开资料显示，登云股份主营业务为汽车发动机进排气门系列产品的研发、生产与销售，主要产品为气门。2021年3月，公司收购北京黄龙，进入黄金矿采选等相关领域，公司黄金矿采选行业分为采矿、选矿及提炼，公司主要从事采矿和选矿业务。

4月15日，有投资者在深交所互动易平台向登云股份提问称：“请问贵公司收购一家信息公司，跟自身业务有什么关系？”登云股份回复称：“公司没有应披露未披露的事项。”

据北京商报公开报道，投融资专家许小恒表示：“跨界并购通常会存在很多不确定风险，上市公司进入关联度不高的行业，管理、人才、技术、知识等将成为企业发展的短板，实际经营中存在的问题会比预想的要多。”

(责任编辑：王晨曦)

凌雄科技上市次年再转亏：毛利率创五年新低 核心设备回收业务“赔本赚吆喝”

中国网财经3月29日讯(记者 刘小菲)上市次年，小熊U租母公司凌雄科技再度回到亏损状态。

近期，凌雄科技发布2023年业绩公告。报告期内，凌雄科技实现收入17.93亿元，同比增长7.8%；净亏损1.31亿元，而上年同期盈利了1亿元。

此外，凌雄科技2023年的毛利率为8.2%，创近五年以来新低；净利率和净资产收益率(平均)分别为-7.31%和-17%，这两项数据在2022年均为正值。

设备回收业务毛利率为负值

资料显示，凌雄科技的收入主要源自设备回收、设备订阅服务及IT技术订阅服务。其中设备回收业务2023年的收入为12.86亿元，同比增长8.1%，占总收入的比例达到了71.7%。

据了解，凌雄科技的设备回收业务，模式基本是“翻新二手电脑”用于出租和销售。2023年，凌雄科技设备回收客户的数目为1980，同比增长86.8%；售出设备的数目为81.06万台，同比下滑12.4%；每名设备回收客户贡献的收入下滑了42.1%。因成本增幅过高，凌雄科技的设备回收业务的毛利率为-2.2%，而上年同期该数据为1.3%。与此同时，凌雄科技的存货增长至7900万元，而上年同期为7660万元。

按照设备类型划分，凌雄科技2023年出售平板电脑及手机的收入为7.02亿元，同比下滑12%；笔记本电脑及其他IT设备的收入为5.84亿元，同比增长49.2%。

市场调查机构IDC公布的最新报告显示，2023年PC显示器出货量下降了8.6%，这意味着当前消费者更换电脑的意愿在明显降低。因此，凌雄科技设备回收业务的增长前景有待观察。

2023年，凌雄科技来自设备订阅服务和IT技术订阅服务的收入分别为3.48亿元和1.59亿元，同比增幅分别是9%和2.4%，占总收入的比例分别为19.4%和8.9%。截至2023年12月底，凌雄科技长期设备订阅客户数量为2.16万名，总设备订阅量为574.4万台；IT技术订阅客户数为24,699名，每月平均订阅量为33.73万台，与上年同期相比均有所增长。海通国际在研报中曾指出，凌雄科技存在客户转化率不及预期，导致设备订阅+IT服务收入增速不及预期的风险。

资产负债率激增25.4个百分点

记者注意到，凌雄科技2023年82.9%的收入来自深圳。有业内人士指出，区域性市场过于集中，要么是高层不想打开市场，要么是品牌知名度不高，市场竞争过于惨烈难以打开市场。

不断上涨的销售成本或许也在一定程度上说明，凌雄科技想要进军其他地区的市场远没有想象中的容易。数据显示，凌雄科技2023年的分销及销售开支为1.28亿元，同比增长约2.2%。对此，凌雄科技给出的解释是，主要因参与更多营销活动所导致的。与此同时，由于销售及营销团队的扩大，凌雄科技的员工数量一年增长了382人。

截至2023年12月底，凌雄科技银行结余及现金为4.17亿元，银行借款和其他借款分别为4.55亿元和2.37亿元，该等借款的实际年利率介乎3.2%至9.8%；资产负债率为93.6%，与上年同期的68.2%相比增长了25.4个百分点。

二级市场上，凌雄科技2024年以来一直处于“破发”状态，并于3月9日盘中创出5港元/股的历史新低。截至发稿时，凌雄科技每股报价5.9港元。

(责任编辑：朱赫)

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