美股财报季前瞻：科技业盈利一骑绝尘，这个行业估值垫底

当地时间周五（12日），摩根大通、花旗集团和富国银行将发布业绩，从而开启新财报季的序幕。机构预测，二季度美股盈利有望再次达到两位数，其中科技板块增速保持遥遥领先，但估值进一步高于市场均值。能源板块业绩止跌回升，前景依然受到行业开支预期限制。对于金融机构而言，交易和投行业务有望受益于美股上涨，美联储政策转向预期或影响净息差走向。

科技板块迎来业绩释放期

根据伦交所（LSEG）汇总的最新机构预测统计，二季度美股标普500指数成分股营收增长4.1%，净利润增长10.1%，标志着连续第五个季度实现正增长。

总盈利将创下历史新高，达到4928亿美元。净利润率保持稳定，第二季度估计为11.6%。2024年和2025年全年的估计值分别为11.7%和12.6%。

工业股将连续13个季度实现同比正增长，这是所有行业中持续时间最长的。非必需消费品、消费必需品和金融预计将连续第六个季度增长。医疗保健预计将结束连续六个季度的同比负增长，原材料行业盈利将连续第八个季度下降。

信息科技将继续成为全市场的业绩发动机，预计占到总盈利增长的1/3，医疗保健和通信服务分别贡献25%和20%。相比之下，原材料、房地产则是本季度业绩的最大拖累因素。

估值方面，标普500指数远期12个月市盈率为21.6倍，处于1985年以来第91百分位，比其10年平均值18.1倍溢价19.3%。

值得注意的是，科技七巨头——苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉市值权重为33.4%，而盈利和营收权重分别为18.0%和10.2%，远期市盈率总计达到了惊人的33.0倍，比整体指数溢价53%。如果排除七巨头，全市场远期市盈率将降至18.0倍。

Zacks Investment Research认为，科技行业利润率不断创新高，预计明年和后年将有更多收益。该机构认为，利润率更高的软件和服务未来会在整体科技收益蛋糕中的份额不断增长，这在一定程度上也反映了人们对人工智能生产力影响的乐观态度。

虽然能源板块的市值权重已经较2021年9月以来翻倍，行业估值以11.8倍继续处于全市场垫底水平。贝克休斯公司上周报告称，美国活跃的石油钻井平台数量降至479个，处于2022年以来新低，资本纪律、成本等因素让企业放慢了本土开采的步伐，限制了业绩释放潜力。

银行股能否迎来开门红

花旗、富国银行和摩根大通将于今天陆续公布第二季度业绩，这也就成为外界评估美国经济现状和前景的重要参考。

Baird分析师乔治（David George）在行业业绩展望报告中认为，核心趋势可能表现为利差收入略有改善、贷款增长疲软，以及费用和支出的改善。

净利息收入（NII）是关键盈利指标之一。随着美联储连续加息525个基点以抑制通胀，金融机构净利差趋势发生了变化。根据Visible Alpha编制的市场统计，与竞争对手花旗、富国银行和美国银行不同，摩根大通预计第二季度的NII将高于去年同期。市场将关注净利息收入转折的迹象，尤其是在高利率环境中贷款增长仍面临挑战的情况下。

Piper Sandler表示，美国银行的NII可能会在本季度“触底”，然后开启更强劲的向上拐点，而富国银行可能会在今年晚些时候触底，而摩根大通可能会在更长的时间内面临压力。

由于二季度美股整体表现不俗，对于交易和投行业务开展有利。Jefferies分析师法农（Daniel Fannon）认为，IPO的复苏将使摩根士丹利和高盛受益。他估计，高盛第二季度的咨询收入同比增长15%，达到7.42亿美元，摩根士丹利同比增长17%，达到5.32亿美元。另一方面，高盛的交易收入预计将增长9%，达到62亿美元，大摩预计将同比增长5%，达到48亿美元。

商业地产CRE贷款可能是潜在隐患。房东正努力以更高的利率进行再融资，同时贷款拖欠率上升。尽管地区银行被普遍认为存在风险敞口，大型银行也并非完全免疫。5月份的一项市场研究发现，考虑到房地产投资信托基金（REITs）的信贷额度，大银行对CRE贷款的敞口比最初看起来要高。美国银行预计，富国银行对CRE的拨备在第一季度达到7.9%。

(本文来自第一财经)

揭秘高科技智能温室大棚：如何运营实现收益最大化

随着农业科技的飞速发展，以及国家对现代设施农业鼎力支持，高科技智能温室大棚已经成为现代农业的重要组成部分。它不仅能够提高作物产量和品质，还能降低运营成本，创造更多的销售渠道。那么，如何运营高科技智能温室大棚才能实现收益最大化呢？

一、市场调研与作物选择

市场调研是运营高科技智能温室大棚的第一步。通过对市场需求的深入了解，我们可以明确合适的种植物种，选择市场需求量大、未来发展前景看好的作物进行种植。这不仅能有效提升收益，还能降低市场风险。

二、智能化技术的应用

高科技智能温室大棚的最大优势在于其智能化技术的应用。通过先进的气象监测系统、水肥一体化管理系统和灌溉自动化系统，我们可以实现精准控制光照、温度、湿度等环境参数，为作物提供最适宜的生长条件。这不仅能提高作物的产量和品质，还能降低生产成本，实现经济效益最大化。

同时，智能化技术还能帮助我们实现无人化、智能化管理。通过在大棚中安装各种传感器和摄像头等设备，我们可以实时获取温室环境的各项数据，实现远程监控和管理。这样，我们就可以减少大量的人工成本，提高管理效率。

三、创造新的销售渠道

高科技智能温室大棚种植的农产品不仅具有高品质，还具有独特性和时新性。因此，我们可以通过线上、线下等多种销售渠道进行销售。比如，我们可以自建电商平台或与多个销售平台合作，将农产品销售到更广阔的市场。此外，我们还可以与餐饮、超市等渠道合作，实现农产品的多元化销售。

四、节能减排与绿色生产

节能减排和绿色生产已经成为现代农业生产的重要方向。在高科技智能温室大棚的运营中，我们可以采用智能化环境控制器等设备，实现温度、湿度、光照强度的自动调节，从而降低电力、水资源等开支。同时，我们还可以采用绿色生产技术，如生物防治、有机肥料等，减少化学农药和化肥的使用，保障农产品的品质和安全。

五、信息化与数据化管理

信息化和数据化管理是高科技智能温室大棚运营的关键。通过收集和分析温室环境的各项数据，我们可以了解作物的生长情况和市场需求，从而做出更加精准的决策。同时，我们还可以通过数据分析，预测未来的市场趋势和作物产量，为未来的运营提供有力支持。

六、加强人力资源规划与管理

人力资源是高科技智能温室大棚运营的重要保障。我们需要加强员工的培训和管理，提高员工的技能和素质，让他们能够更好地适应智能化生产的需求。同时，我们还需要建立完善的人力资源规划体系，根据生产需求和市场变化，合理配置人力资源，提高生产效率和管理水平。

七、品牌塑造与市场拓展

品牌塑造和市场拓展是高科技智能温室大棚实现收益最大化的重要途径。我们需要通过不断提升产品质量和服务水平，树立品牌形象，提高品牌知名度和美誉度。同时，我们还需要积极开拓市场，拓展销售渠道，提高市场占有率，从而实现更大的经济收益。

高科技智能温室大棚的运营需要我们在市场调研、智能化技术应用、销售渠道拓展、节能减排、信息化管理、人力资源规划以及品牌塑造等多个方面下足功夫。只有这样，我们才能实现高科技智能温室大棚的收益最大化，为现代农业的发展贡献更多的力量。

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