“科技五巨头”为何贵？不只是业绩，还有账面1400亿美元现金！

在科技巨头反弹的带动下，美股指涨幅进一步扩大，继去年飙升54%后，纳斯达克100指数今年以来又上涨了8.6%。

高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello用一张图展示了开年以来“令人瞠目结舌”的市场，少数股票的“狂欢”还在继续，美股市值前5的股票贡献了70%的涨幅。瑞银直言，“科技巨头们”将继续受益于清晰的盈利路径，2024年或许会继续领跑。

根据媒体汇编的数据，截止去年12月30日的第四季度，微软、苹果、谷歌、亚马逊和Meta五大科技巨头，现金储备创下新高，共计近1400亿美元。 媒体分析指出，科技巨头们手里的现金可以看出，这些公司还有千亿利好没释放，涨势或将继续。

CFRA Research的研究员Angelo Zino表示，因为这些公司已经拥有强大的资产负债表和高净现金头寸，投资者可以判断这些公司在未来会有更多的现金回馈股东，对资本回报的关注将有助于在未来增加股东价值，这比持有过多的现金在资产负债表上要好。

媒体分析指出，以这些科技公司的体量来看，现在要把这些钱花出去难度越来越大，其一在于要找到能够继续推动增长的投资不容易 ，其二，则是因为这些公司正成为监管机构重点关注的对象，当前科技公司考虑收购的时候，不得不考虑监管层的态度，这实际上也增加了额外的成本。

因此，科技巨头就选择了另一个花钱的方式——回购：

苹果：第四季度回购了205亿美元，900亿美元的先前授权中剩余536亿美元，拥有1730亿美元的现金和现金等价物。

谷歌母公司Alphabet：第四季度回购了161亿美元，700亿美元的先前授权中剩余363亿美元，持有1110亿美元的现金和有价证券。

Meta：第四季度回购了63亿美元，400亿美元的先前授权中剩余309亿美元（并宣布增加500亿美元股票回购授权），拥有654亿美元的现金和有价证券。

微软：第四季度回购了40亿美元，600亿美元先前授权中剩余159亿美元，拥有810亿美元的现金和现金等价物。

回购释放利好，涨势还将继续？

分析指出，回购减少了公司流通在外的股票总数，在利润不变的情况下，每股收益会上升，从而有助于提振公司股价。高管们常常通过回购来表明，他们相信自家公司的股票被低估值得投资。

从历史上看，回购在成熟型公司中更为常见，这类公司专注于向股东返还现金，相比之下，创业型公司往往会将现金用于扩张、投资新设施和设备、研究和开发新产品或进行收购。

伯克希尔掌门人沃伦·巴菲特是股票回购的忠实拥护者。在他看来，回购好处多多：对股东和股票卖家有利，比收购更安全，比派发股息更有效，也是高管们表达他们关心股东回报的一种方式。

在科技巨头的一季报中，还有一个细节值得注意，那就是用分红的方式回馈股东，对于成长股来说，分红一直以来并不是一个有效提振股价的方式，很多投资者认为，当成长股开始发分红的时候，就是它们增长到头的时候 。但上周Meta分红后市场的反应似乎说明对分红的态度发生了改变。

资管公司Deepwater的创始人表示，如果回看过去10年，当科技公司开始发分红的时候，增长也就开始停止了，但Meta宣布分红的同时，还说自己会继续投资。这其实就是在告诉股东，他们可以自己完成AI和元宇宙方面的增长。投行Baird也表示，在生成式AI的出现的时代中，发分红不再是一个增长放缓的信号。

四大科技巨头过去十年疯狂回购

标普全球（S&P Global）的数据显示，过去十年，美股四家大型科技公司总共投入了逾1万亿美元用于股票回购。

在截至去年3月31日的10年里，美股四大科技巨头苹果、Alphabet、微软和Meta总共投入了1.1万亿美元用于回购 。

苹果的回购力度居美股上市公司之首，投入额高达6210亿美元。 Alphabet以1930亿美元的回购额排名第二。微软和Meta的回购额分别为1800亿美元和1300亿美元。

过去10年，回购最多的20家公司总计投入了约2万亿美元，占标普500指数成分股公司同期6.6万亿美元总回购额的约三分之一。

作为对比，美股标普500指数在截至3月31日的10年里，涨幅高达约150%。

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3纳米芯片：烧钱游戏背后的真相，谁在主宰未来科技？

3纳米芯片问世,揭秘高端半导体背后的烧钱游戏和人才争夺战

引言:生活中的芯片

你有没有想过,我们日常生活中离不开的智能手机、平板电脑,甚至是家里的智能冰箱,它们是如何运作的?

答案就在一个小小的芯片里。

这个芯片就像是设备的"大脑",控制着所有的运算和处理。

最近,科技界传来一个重大消息:3纳米芯片问世了!

这听起来可能有点抽象,但它的意义可不小。

想象一下,如果你的手机突然变得更快、更省电,甚至可以支持更多高级功能,是不是很棒?

这就是3纳米芯片带来的改变。

什么是3纳米芯片?

说到3纳米,我们先来做个有趣的对比。

一根头发的直径大约是50,000纳米。

而3纳米,就是头发直径的16,666分之一!

这么小的尺寸,你可能都无法想象。

但就是这么小的芯片,却能发挥如此大的作用。

3纳米芯片,简单来说就是将更多的晶体管塞进更小的空间。

晶体管是芯片的基本组成单位,数量越多,性能就越强。

3纳米芯片的意义

那么,3纳米芯片到底有什么了不起的呢?

首先,它能让我们的电子设备变得更快。

就像给你的手机装上了一个"超级大脑",处理速度可以提高20%左右。

其次,它更省电。

使用3纳米芯片的设备,耗电量可以降低30%到40%。

这意味着你的手机可以用得更久,不用总是担心电量不足。

最后,它为未来的技术发展铺平了道路。

比如说,自动驾驶汽车、人工智能等高科技领域,都需要更强大的芯片支持。

3纳米芯片的挑战

听起来很美好,对吧?但是,制造3纳米芯片并不是一件容易的事。

想象一下,你要在一张邮票大小的空间里,画上几十亿个点。

而且这些点还要精确到纳米级别,这有多难你能想象吗?

这就是芯片制造商面临的挑战。

他们需要使用极其精密的设备和技术,才能实现这种精度。

而这些设备和技术,都需要巨额的投资。

烧钱游戏:研发投入

说到投资,我们就不得不提到半导体行业的"烧钱游戏"。

你可能会问,为什么叫"烧钱游戏"?

因为研发和生产高端芯片,需要投入天文数字般的资金。

以台积电为例,它在2023年的资本支出预计高达320亿美元。

这相当于一个中等城市一年的财政收入!

而且,这还只是一年的投入。

从研发到量产,往往需要5到10年的时间。

在这期间,企业需要持续不断地投入巨额资金。

为什么要投入这么多?

你可能会问,为什么要投入这么多钱?值得吗?

答案是:值得,而且必须。

在半导体行业,技术进步的速度非常快。

如果不持续投入,很快就会被竞争对手超越。

就像是一场永不停歇的马拉松,只有不断向前跑,才能保持领先。

而且,高端芯片的市场非常庞大。

从智能手机到数据中心,再到人工智能,都需要高性能芯片。

谁能率先推出更先进的芯片,谁就能占据市场先机。

人才争夺战

除了资金,人才也是半导体行业的关键资源。

你可以把半导体行业想象成一个高科技版的"厨艺大赛"。

资金就像是食材和厨具,而人才就是顶级厨师。

没有顶级厨师,再好的食材和厨具也做不出美味佳肴。

因此,各大半导体公司都在争抢顶尖人才。

他们提供高薪、股权激励,甚至是定制化的研发环境,就是为了吸引和留住人才。

人才争夺战的激烈程度

你可能会问,这场人才争夺战有多激烈?

让我们来看一个真实的例子。

2017年,苹果公司从高通挖走了一位芯片设计专家。

这位专家的年薪高达100万美元,相当于普通工程师的10倍!

而且,这还只是基本工资,不包括股票和其他福利。

可以说,顶尖人才在半导体行业的地位,就像是足球界的梅西或C罗。

他们不仅薪水高,而且能直接影响公司的技术实力和市场地位。

为什么人才如此重要?

在半导体行业,人才的重要性怎么强调都不为过。

想象一下,如果你要建造一座摩天大楼。

你需要最好的建筑师,最优秀的工程师,以及最熟练的工人。

芯片设计和制造的复杂程度,远远超过建造摩天大楼。

它需要物理学、化学、材料科学、电子工程等多个领域的顶尖专家。

这些专家需要多年的学习和实践,才能掌握相关技能。

而且,随着技术的不断进步,他们还需要持续学习和创新。

人才培养的挑战

培养半导体人才并不容易。

首先,它需要很长的时间。

从大学毕业到成为一名资深工程师,通常需要10年以上的时间。

其次,它需要大量的资源投入。

企业需要提供先进的设备和良好的研发环境,让人才能够充分发挥才能。

最后,它还面临着人才流失的风险。

在激烈的竞争中,优秀的人才随时可能被其他公司挖走。

全球化与本地化的矛盾

半导体行业的人才争夺,还面临着一个特殊的挑战:全球化与本地化的矛盾。

一方面,半导体是一个高度全球化的行业。

最好的人才可能来自世界各地。

另一方面,由于技术的敏感性,各国都在加强对本国半导体产业的保护。

这就导致了一个矛盾:如何在保护本国利益的同时,又能吸引全球顶尖人才?

这个问题,至今仍是各国政府和企业面临的一大挑战。

3纳米芯片的市场前景

说完了人才,我们再来聊聊3纳米芯片的市场前景。

你可能会问,投入这么多钱,这么多人才,值得吗?

答案是:非常值得。

根据市场研究机构的预测,到2025年,全球半导体市场规模将达到8000亿美元。

而高端芯片,将占据其中的大部分份额。

想象一下,这相当于每年卖出近10亿部iPhone的收入!

谁在领跑3纳米芯片?

在3纳米芯片的竞赛中,目前主要有两家公司领跑:台积电和三星。

台积电在2022年就已经开始量产3纳米芯片。

而三星也紧随其后,在2023年实现了3纳米芯片的量产。

这两家公司,就像是半导体界的"法拉利"和"兰博基尼"。

他们不断地推出更快、更强、更省电的芯片,引领着整个行业的发展。

其他玩家的追赶

除了台积电和三星,其他公司也在奋起直追。

英特尔曾经是芯片制造的龙头老大,但在先进制程上落后了。

现在,他们正在全力追赶,计划在2025年赶上并超越竞争对手。

中国的中芯国际也在努力缩小差距,已经开始研发7纳米工艺。

虽然还有一段距离,但进步的速度令人刮目相看。

3纳米之后是什么?

你可能会问,3纳米已经这么厉害了,还能再进步吗?

答案是:当然可以!

半导体行业有一个著名的"摩尔定律",预测芯片的性能每18-24个月就会翻一番。

虽然这个定律现在面临挑战,但创新从未停止。

台积电已经在规划2纳米甚至1纳米的工艺。

未来,我们可能会看到更小、更快、更省电的芯片问世。

半导体行业的未来趋势

展望未来,半导体行业还有哪些趋势值得关注呢?

首先是"异构集成"。

简单来说,就是把不同功能的芯片整合在一起,提高整体性能。

其次是"人工智能芯片"的发展。

随着AI技术的普及,专门用于AI计算的芯片需求激增。

最后是"量子计算"。

虽然还处于早期阶段,但它可能彻底改变计算的方式。

对普通消费者的影响

说了这么多高深的技术,你可能会问:这和我有什么关系?

其实,这些技术进步与我们的日常生活息息相关。

更先进的芯片,意味着你的手机可以更快、更省电。

你可以更流畅地玩游戏,更快地处理照片和视频。

在自动驾驶、智能家居等领域,也会带来更好的用户体验。

可以说,芯片技术的进步,正在悄悄改变我们的生活方式。3纳米芯片的问世,标志着半导体技术又向前迈进了一大步。

它背后是无数科研人员的辛勤付出,是巨额资金的持续投入。

这个看似遥远的技术领域,其实与我们的生活密切相关。

它不仅推动着科技的进步,也在改变着我们的日常生活。

未来,我们还会看到更多令人惊叹的技术突破。

让我们一起期待,半导体行业会给我们带来怎样的惊喜!

读者互动

你对3纳米芯片和半导体行业有什么看法?

你最期待看到哪些新技术应用在我们的日常生活中?

欢迎在评论区分享你的想法,让我们一起探讨科技的未来!

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