“完美巨星”GSP,谁会成为他的下一个对手?
一直以来,乔治·圣皮埃尔(GSP)是人们心中最完美的UFC巨星。他的出现曾将MMA运动推向了一个全新的高度。他不但为粉丝们创造了无数精彩的回忆,还为UFC的品牌创造做出了不可磨灭的贡献。
GSP是UFC 最受欢迎选手之一
GSP被认为是UFC史上最伟大的选手之一。从2007年到2013年,他一直保持着UFC的次中量级金腰带。UFC167他打败亨德里克斯第九次卫冕之后,主动放弃了冠军头衔。尽管这位昔日的王者淡出赛场,但他却从未远离粉丝们的视线。几乎每一年,都会流传一阵关于他回归赛场的消息。
UFC 217GSP完成双冠王伟业
去年11月,离开了整整4年的GSP回到UFC赛场,在麦迪逊广场花园迎战当时的UFC中量级冠军迈克尔·比斯平。GSP奉献了一场精彩的比赛,并在第三回合以裸绞的方式战胜比斯平,获得了自己的第二条UFC金腰带。不过在那之后,他又主动放弃了继续卫冕的资格,空出了金腰带。
GSP只愿在适合的时间对阵适合的对手
GSP把再度隐退的原因归结于健康因素。他患有结肠炎,这是一种引起消化不良的炎症。虽然他的情况已经大有改善,但这仍然是左右他重返八角笼的重要因素。
“对我来说,最大的问题是结肠炎的病情,”GSP说,“一旦我的用药剂量可以稳定在允许的范围内,我就会做出决定,但现在我还没有准备好。在精神上,我现在还不想战斗。
谁能成为他的下一战对手?
GSP虽然意兴阑珊,但UFC和粉丝似乎都在热切盼望他的回归。就在UFC 229麦格雷戈与哈比布的超级对决创下新的票房神话之后,GSP似乎又发现了新的挑战目标,他终于开始设想自己的回归战对手了。
一直秉承“只会在正确的时间对阵正确的对手”的GSP对完虐麦格雷戈的哈比布表示出兴趣。GSP表示:“最让我兴奋的是创造历史的可能。他(哈比布)是一个伟大的冠军,从打造经典的角度来说,我认为现在没有比哈比布更优秀的拳手了。”
哈比布战胜麦格雷戈之后人气大涨
除了哈比布,另一位最接近GSP回归战对手人选的是现任UFC次中量级拳击冠军泰伦·伍德利。对此,GSP虽然没有排除对阵伍德利的可能,但他觉得伍德利对他的吸引力还不够大。
“伍德利的最后一场比赛太棒了,”GSP说,“他做得很好。他正在创造自己的王朝。但要想在这项运动中占有一席之地,不是一天就能做到的。我用了九场卫冕战才得到如今的名声。”
伍德利的商业价值尚待开发
GSP之所以能够保持如此高的姿态,这与他“不差钱儿”有很大的关系,甚至连金腰带也不足以成为动机。也许第三条UFC金腰带和足以载入史册的大战才能够让GSP再度燃起斗志,重回八角笼。
到底GSP能否在2019年再次带给粉丝们新的惊喜?谁能成为他的下一战对手呢?
医疗体系改革,消费和网络游戏行业回暖,龙头公司王者归来
周三市场出现分化,沪指全天绿盘,而创业板则震荡上行。近期很多的医疗继续新高,创业板的权重表现好是带动创业板上行的主要因素,相对比沪指的权重表现则比较平稳,比如中国平安等。长期看指数仍然处于上行趋势,短期的震荡在所难免,不应太过关注。
分化是今年市场最明显的特征,垃圾股的表现是很差的,1元股的数量不断攀升,与之相对的是一些优质公司股价不断创历史新高,指数则是不紧不慢地震荡上行,如果投资者还是看指数来操作,很难取得较好的收益。
投资是很简单的事,不需要有过人的智慧,但是赚钱也并不容易,主要是人性的弱点阻碍了进步。以合理或较低的价格买入优质的公司,长期持有就可以了,这样就可以轻松实现复利收益,很难找到比这更好的赚钱模式了。
一些投资者会觉得钱少,实际上富人也是由穷人变成了,经过十年二十年的积淀,慢慢就区分了层级,富人越来越富,而穷人一直很穷。其区别就在于思维,只有拥有了富人的思维,才会慢慢成为富人。富人思维最重要的就是投资,不断买资产,而穷人则是不断买负债,财富如何能够积累。
我一直在讲做好自己的事,不用太理会指数的波动,他人的看法,牢记投资的五个原则、卖出的五个原则,需要操作的时候就操作一下,剩下的就交给时间,慢慢地你就会变成富人了。
本文给大家带来一些行业的追踪报告,供参考。
1行业分析
【游戏】
2019 年和 20Q1 游戏市场回温明显。疫情下主要系手游市场受疫情影响增速大超预期,继续成为支撑整体游戏市场增长的关键动力,但端游和页游由于网吧停业整体仍处于衰退状态。而手游的细分品类中,网络效应显著的电竞重回高增长,女性向游戏和二次元游戏也均创增速新高,三者在 20Q1 的实际销售收入环比增速均超过 40%,且用户增长均领先于大盘,显示出细分品类的人口红利仍在。
疫情的正面影响持续全年,游戏具备弱周期属性。首先我们并不认为疫情只是一次性因素,20Q1 疫情对于游戏产业的正向冲击作用将在未来的 2-3 个季度里面持续;另外我们发现在疫情引发的经济疲软期,游戏行业的弱周期属性或将凸显;休闲娱乐的开支反而会受到一定程度上的正向提振,性价比凸显。
海外疫情影响拉升在线时长,国内厂商出海正当时。海外游戏市场自2020 年 3 月起同样受益于疫情对居民出行的制约等因素,用户居家娱乐及互联网在线时间大幅增长,游戏收入陡增。有助于帮助国内公司进一步提升出海市场份额;同时也有望帮助从之前单一的 SLG、RPG等品类向更加广阔的卡牌、休闲类、竞技类等类型拓展。
新技术云游戏和 VR/AR 仍主要受制于硬件出货量。云游戏方面,国内用户需求端的消费生态初步培育基本完成,国内上市公司的布局逐步完善。VR 游戏,V 社 3 月新出 3A 作品《半衰期:爱莉克斯》引爆市场,Oculus 推出 VR 头盔设备 Quest 目前是主要的一体机硬件。l
投资建议: 我们认为 2020 年突发的疫情将是游戏行业定价的重要变量,而不同于市场将其视为一次性因素予以剔除的思路,我们认为中期玩家的消费行为或也将发生变化,推高行业增速。另外我们发现在经济疲软期,游戏作为消费单价不高的娱乐产品,具有一定的弱周期属性,因此经济环境疲软至少不会造成行业基本面边际恶化。而海外疫情突发后,中国游戏厂商出海逻辑将得到强化,有望稳步提升份额占比;2019 年以来国内除了头部产品的流水提升明显之外,出海呈现出头部集团门槛逐步抬升和品类多样化的特征。而在长期来看,新技术(如云游戏和 VR)仍处于快速发展期,有望在未来 3 年逐步为行业提供新的增长动力。当前价位持续建议投资者关注游戏行业龙头:腾讯、网易、三七互娱、完美世界、掌趣科技、吉比特、心动公司、世纪华通等。
风险提示:产品创新不力、监管加剧、云游戏进度不及预期的风险等
【医药行业】
医药购销体系改革,促进医药产业健康发展
上周医药生物行业指数上涨3.15%,跑输沪深300 指数0.32个百分点,较上周末绝对估值有所上升,估值溢价率下降,细分板块中,涨幅最大的是化学制剂板块,涨幅最小的是医药行业板块。近日医保局等九部委联合印发《纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》,其中对药械集采提出了要求。要点提出推进药品耗材集中带量采购和保供稳价工作,逐步推广药品 集中采购和使用试点“4+7”试点工作经验,推动各地开展非过评药品 带量采购和高值医用耗材带量采购试点,建立安全有效的医保基金机制有助于医保基 金的长期稳定运营,提高医保资金使用效率,利好临床价值高、定价合理的药品。
对于医药流通领域,要点强调要推进药品流通行业发展规划落实,建立完善安全生产责任体系。保障小品种药(短缺药)和流感疫苗供应, 鼓励集团化发展,提高产业集中度。建立健全中医医疗质量管控体系,促进中药药事管理质控中心等规范化建设。我们认为两票制、新版GSP、营改增等政策的推进对采购、配送等流通环节提出了更高的要求,将有助于提高流通市场集中度。
目前药品市场已形成以国药、上药、华润医药、九州通为代表的竞争格局,2017年4家龙头企业市场份额已达四成,对比美国市场,美国前三家流通企业市占比 达 90%以上,未来国内流通行业的市场集中度有较大的提升空间。因此伴随着政策的不断推进,将利好医药流通行业的优质龙头企业。同时也要加大监管力度,加强对医药流通领域的监督管理,促进行业规范化发展。
我们认为行业现处于业绩真空期,中报业绩预期较好的行业已接连启动,相信后市仍将维持震荡格局,推进药品耗材带量采购和疫苗集采、建立安全有效的医保基金机制、加强医药流通管理是驱动医药行业未来健康发展的重要环节,利好研发实力强劲、研发管线丰富、运营管理优秀的优质标的,如恒瑞医药、九州通等。
风险提示:政策推进不及预期风险,药品质量风险,疫情加剧风险等。
【通讯行业】
万物互联通向新世界,限制我们的只有想象力,行业迎来全面发展高光期
在物联网的四层架构中,感知层作为物联网的“五官”,是驱动物联网变革的力量,MEMS、RFID等技术发展使得物联网更好的落地,随着AI/5G等各种最新前沿技术的融入,接入方式多样性有望打开新的市场空间;同时网络层作为物联网的交通枢纽,其中NB-IoT可满足低速率场景需求,LTE-Cat1可满足中等速率物联需求,而5G可满足更高速率更低时延联网需求,技术不断迭代升级创造新的发展机遇。
随着国民经济对物联网技术和产品的需求不断扩大,物联网行业相关产业链呈现蓬勃发展的态势,智慧交通、智慧家居、智慧物流、智慧城市等产业热点已初具规模,更多物联网应用领域亦在萌芽和起步向上阶段,中国人口红利将进一步推动物联网获得更广阔空间,行业景气度有望边际改善。工信部助推5G加速推进助力,物联网迎来全面发展高光期,推动2G/3G物联网业务迁移转网至NB-IoT,形成NBIoT、4G和5G协同发展的移动物联网综合生态体系。2025年物联网连接数将超过53亿,其中5G贡献比例将高达73%,5G对物联网产业发展的贡献将无可替代。
5G网络能力推动数据多元化、处理高速化、价值深层化,5G与物联网融合的优势在于5G网络有多大,物联网覆盖就有多大,5G的出现和全面覆盖帮助物联网解决应用难题,可满足物联网高可靠、高速率、低功耗等需求,将实现基础层到应用层的更大跨越,使得物联网能够在各个场景大规模的应用,进一步打开市场空间。人的连接已经接近上限,物的连接才刚刚启动,万物互联是大势所趋,由于物联网本身“物”的价值量大小不一,因此物联网产品更加重视物美价廉,强者更强,产品的规模效应将进一步推动行业集中度提升,龙头公司优先受益。
我们认为其中无线通信模块行业是物联网中率先形成完整产业链和内在驱动力应用市场的行业,随着物联网技术的不断发展和应用范围的拓展,市场对于蜂窝通信模块的需求将不断增加,带来相关公司业绩边际改善,物联网行业蜂窝通信模块龙头标的移远通信,受益企业日海智能、有方科技、高新兴、广和通。M2M终端设备龙头标的移为通信。
风险提示:技术创新风险,国家政策变动风险,宏观经济放缓风险。
【食品饮料】
食品饮料子行业线上保持良好增长,品牌销售增长更为确定,坚定龙头企业
实体经济逐渐恢复,行业增速回温,从阿里线上渠道来看多数子行业保持良好增长,主要品牌销售增长更为确定。
白酒:销售增速冲高回落,名酒均价增速亮眼。4-5月国产白酒线上销售额12.16亿元,同增207.82%,销售量441.64万件,同增80.99%,均价275.36元,同增70.07%。从销售额排名来看茅台五粮液泸州老窖占据前三。茅台销售额5.42亿元,同比增长1158.23%,均价1877.84元,同比增长128.37%。五粮液销售额5335.34万元,同比增长53.97%,均价633.95元,同比增长54.16%。泸州老窖销售额5218.04万元,同比增长141.74%,均价530.14元,同比增长46.23%。
乳制品:线上销售稳定增长,伊利份额有所提升。4-5月阿里渠道液奶行业销售额 24.90 亿元,同比增长134.76%,销售量4372.96万件,同比增长127.8%,平均产品价格56.94元,同比增长3.06%。4-5月白奶销售额增长趋势好于酸奶,酸奶均价同比下降。
调味品:行业销售稳步增长,主要品牌稳居前列,4-5月份阿里渠道日常调味品子行业销售额3.24亿元,同比增长22.05%,销售量1388.83万件,同比上升29.84%。分品牌来看海天、千禾、李锦记销售额稳居日常调味品子行业前三甲,分别占比10%、6%、3%。
保健食品:5月增速略有下降,汤臣Swisse稳居前二,4-5月阿里渠道保健品销售额43.22亿元,同比增长55.09%,销售均价132.80元,同比下降5.58%,单 5月销售额22.11亿元,同比增长42.85%,增速较4月略有下降,销售均价132.70元,同比下降5.74%。其中海外保健食品4-5 月销售额18.97亿元,同比增长40.89%,单5月销售额9.50亿元,同比增长32.85%。分渠道看天猫渠道销售额达12.90亿元,同比增长43.94%,淘宝渠道实现销售额6.07亿元,同比增长34.81%。品牌店占比持续提升。
休闲食品:均价略有回落,龙头增速降低,4-5月阿里系休闲食品线上销售额117.98亿元,同比增长42.58%,销量为4.70亿件,同比增长49.66%,均价25.09 元,同比降低4.73%。分子行业看4-5月糕点类销售额24.18亿元,位居行业第一,饼干类销售额23.90亿元,位居行业第二,卤味食品销售额18.43亿元,位居行业第三。
奶粉:行业销售保持高增,龙头企业地位稳固,4-5月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额19.07亿元,同增39.40%,销售量702.45万件,同增34.54%,均价271.44元/件,同增3.61%。分品牌来看爱他美、飞鹤、君乐宝销售额位居前3名,分别占比22.69%、14.95%、11.12%。我们认为经过疫情后,线上增速亮眼,高品牌力白酒将会更加受益,高端将会继续保持稳定领跑态势,低端龙头集中度会进一步上升,中端及中高端因疫情受 冲击更大导致库存积压更明显,后续库存消化期将可能延长更长。
我们认为高端白酒增速亮眼,品牌销售增长更为确定,优质标的茅台、五粮液。乳制品线上销售稳定增长,优质标的伊利股份、光明乳业。调味品赛道作为大众消费品,兼具确定性与盈利双高特点,行业规模效应强,龙头规模带来的生产端及销售端护城河难破,优质企业海天味业、千禾味业。休闲食品线上有所回落,主要是其他休闲食品通过直播带货实现高增长,导致龙头市占率有所下降,优质标的三只松鼠、百草味、良品铺子。奶粉行业线上销售保持高增,龙头企业地位稳固,优质标的伊利、蒙牛。
风险提示:阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。
2市场信息
1、宁德时代:将发布百万公里循环续航电池,已经可以接受订单开始生产
宁德时代将发布循环续航可达200万公里、寿命达16年的电池,目前已经可以接受订单 并进行生产。宁德时代是锂电龙头,积极开拓客户,拓展下游应用市场目前公司主营新能源汽车动力电池,2019年全球市占率达28%。凭借成本和产品优势,公司积极开拓国内外市场,未来市占率有望进一步提升。公司还积极布局储能产业链上下游,未来有望率先步入储能发展的快车道。
2、两市融资余额增加17.13亿元
截至6月9日,上交所融资余额报5653.25亿元,较前一交易日增加7.02亿元;深交所融资余额报5107.23亿元,较前一交易日增加10.11亿元;两市合计10760.48亿元,较前一交易日增加17.13亿元.
3、美股“氢能重卡第一股”单日翻倍,国内市场4年内将取得关键突破
被媒体誉为特斯拉潜在对手的“氢能重卡第一股”尼古拉,在平稳度过借壳上市的第一周后迎来暴涨,单日涨幅超100%,股价达到73.27 美元/股。尼古拉下一阶段计划2021年开始生产并交付600台纯电动卡车,预计获得1.5亿美元收入,继续建立氢燃料补给网络,在美国各地建造700个加氢站。国内方面今年4月财政部、工信部、科技部、发改委发布通知,争取通过4年左右时间,建立氢能和燃料电池汽车产业链,关键核心技术取得突破,形成布局合理、协同发展的良好局面。截至目前我国累计推广燃料电池汽车超过6500辆,建成加氢站超过50座,形成初创企业400多家,社会资本投入燃料电池汽车的积极性明显提高。
4、阿里云今年将再招5000人,重点吸引服务器、人工智能等领域人才
在2020阿里云峰会上,阿里云智能总裁张建锋表示,阿里云今年将再招5000人,大规模引进顶级科技人才,重点吸引服务器、网络、芯片、数据库、人工智能等领域的人才。2019年中国公有云市场规模约668亿元,同比增长42%,预计2020年有望达到 950亿元,接近千亿级市场规模,空间非常大。
5、三星或8月初办线上发布会推介多款新旗舰
三星电子9日表示,正在研究8月5日线上举行新品发布会“Galaxy Unpacked”的方案,届时将在活动上发布 Galaxy Note20 系列和折叠机Galaxy Fold2等多款新品。三星电子或同时推出Galaxy Note20系列、Fold2、折叠机ZFlip5G版本,以及全新智能手表 Galaxy Watch3。
6、SEMI:上修明年全球晶圆厂设备开支预测至677亿美元
美国当地时间6月9日,SEMI(国际半导体产业协会)调整了2021年全球晶圆厂设备开支规模的预测值,由此前预估的657亿美元上调至创纪录的677亿美元,预计同比增长率为24%。其中存储器工厂的设备开支规模最大,预计达到300亿美元,领先的逻辑和代工厂合计将以290亿美元的开支规模排在第二。
7、茅台股东大会采取主副会场结合方式约450人参会
今日茅台2019年度股东大会在茅台大酒店举行,这也是高卫东接棒茅台董事长后的首次股东大会亮相。此次股东大会采取主会场+临时会场相结合的方式,因为疫情影响股东大会报名采取“限流”措施,限制名额300人。临时会场为未报名成功自行前来参会的股东,可现场同步视频观看直播。临时会场有138个座位,上午还有部分股东没能取得入场资格。此次茅台股东大会共有约450名股东现场参会。
8、长三角国际影视中心项目启动
上海科技影都·长三角国际影视中心开工仪式今日在上海松江区举行。项目首期于6月10日举行动工仪式,其中高科技影视棚区计划于2021年底前建成并投入试运营,2022年上半年首期整体竣工投产。项目二、三期计划于今年年底前落地,计划2021年开工建设,2023年全部建成投产。项目整体建成后,预计每年可吸引影视剧、综艺、广告及短视频其他数字内容制作项目超过100个,吸引入驻影视全产业链企业200-300家。
9、我国非洲猪瘟疫苗临床试验进展顺利
由哈尔滨兽医研究所自主研发的非洲猪瘟疫苗环境释放和临床试验进展顺利。按照临床试验方案,攻关团队于4月上旬、5月上旬和6月上旬分别在黑龙江、河南和新疆等三个基地启动疫苗临床试验,试验猪共计约3000头。截至目前安全性方面:免疫仔猪群生长状态良好,无明显临床不良反应,对注射疫苗的猪进行剖检,无明显病理变化,无疫苗毒排放,无水平传播,免疫后至今,整体死亡淘汰比率低于1%,免疫组和对照组猪无显著差异。临床有效性试验正在进行中。下一步中国农科院按照动物疫苗生物安全管理和兽药评审要求,加快推进疫苗研发各项工作。
10、北京将建设区块链重点企业名单库,开展跨境数字贸易等领域区块链应用
北京发布《关于加快培育壮大新业态新模式促进北京经济高质量发展的若干意见 》以及五个行动方案。方案提出在区块链方面,培育区块链技术龙头企业、骨干企业,形成研发创新及产业应用高地。建设北京市区块链重点企业名单库,做好服务和技术推广,探索运用区块链技术提升行业数据交易、监管安全以及融合应用效果。还将结合自由贸易试验区建设,支持开展电子商务、电子交易以及跨境数字贸易的区块链应用,提高各类交易和数据流通的安全可信度。
3上市公司信息
【歌尔股份】
AirPods/TWS构筑成长主线,VR/AR和可穿戴打开广阔空间
歌尔股份是全球领先的声光电产品及解决方案提供商,歌尔股份二十年来深耕声学技术,逐步发展光电模组及产品,形成“零件+成品”的产品布局。公司主要产品包括TWS耳机、智能音箱、VR头显、智能穿戴等整机设备以及声学、传感器、MEMS及光电模组等精密零组件,是全球领先的声光电产品一站式供应商。2019年歌尔股份实现营业收入351.48亿元,归母净利润12.81 亿元,同比分别增长47.99%/47.58%。
TWS产品贡献声学整机业务主要增量,Airpods系列爆款产品陆续推出带动TWS市场快速成长,蓝牙低功耗标准的设立也为未来安卓TWS市场扩张打下基础。2020-2022年A客户AirPods、安卓TWS耳机出货量将从9000 万/1亿增长至2/3亿部,歌尔股份作为客户AirPods第二大代工商,安卓中高端耳机的主要代工商,预计代工份额占比为 35%/20%,声学整机业务收入预计为239/355/476亿元。智能穿戴业务稳定增长,VR/AR长期战略布局,歌尔股份主要为H客户、Fitbit、小米等厂商代工智能手表/手环,并为索尼、Oculus等厂商提供VR/AR设备及交互产品等。
A客户或将于未来推出AR眼镜等产品,并随着H客户GT、儿童系列产品在国内市场的热销,歌尔作为H客户手表/手环的独家供应商,智能穿戴业务有望稳步成长。公司智能穿戴业务2020-2022年将取得营收99/122/145亿元。扬声器模组及MEMS产品市占率稳步提升。歌尔股份精密零组件的主要产品为扬声器模组(收入占比80%)以及MEMS麦克风与传感器(收入占比20%)。随着MEMS产品越来越多的只用在手机、无人机、音箱等终端产品中,歌尔股份在声学领域逐渐展现技术优势,预期未来受益于MEMS产品市占率进一步提 升,2020-2022年零组件业务将取得营收107/119/130亿元。
我们认为受到疫情对消费电子产品出货量影响,歌尔股份20-21年的归母净利润至20.44、28.46亿元,新增2022年归母净利润预期为37.51亿元,当前769亿元市值对应20-22年P/E分别为38、27和21x。受益于TWS市场的快速增长,我们看好公司声学整机业务将带动营收快速增长,而VR/AR产品、MEMS以及可穿戴市场的布局随着下游市场快速发展也将为公司长期发展打下基础,继续看好歌尔股份在声光电领域的技术积累以及战略布局。
风险提示:TWS产品出货不及预期,可穿戴、VR/AR市场发展不及预期,毛利率下降风险。
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