老黎说税医药制造行业概况、涉税风险及应对

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2023年第341讲，说税收，谈风险，讲政策。今天就说说医药制造行业概况、涉税风险及应对。

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一、行业概况

（一）行业定义

医药制造业是指原料经物理变化或化学变化后成为新的医药类产品的过程，按照《国民经济行业分类》国家标准（ GB /T4754—2017)，医药制造业包括化学药品原药制造、化学药品制剂制造、中药饮片加工、中成药制造、兽用药品制造、生物、生化制品的制造和卫生材料及医药用品制造七个子行业。

（二）行业特点

1.高科技。医药制造业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业。20世纪70年代以来，新技术、新材料的应用扩大了疑难病症的研究领域，使医药产业发生了革命性变化。

2.高投入。医药产品的早期研究和生产过程 GMP （药品生产质量管理规范）改造，以及最终产品上市的市场开发，都需要资本的高投入。尤其是新药研究开发过程，耗资大、耗时长、难度不断加大。目前世界上每种药物从开发到上市平均需要花费15年的时间，耗费8-10亿美元左右。美国制药界在过去的20年间，每隔5年研究开发费用就增加1倍。

3.高风险。从实验室研究到新药上市是一个漫长的历程，要经过合成提取、生物筛选、药理、毒理等临床前试验、制剂处方及稳定性试验、生物利用度测试和放大试验等一系列过程，还需要经历人体临床试验、注册上市和售后监督等诸多复杂环节，且各环节都有很大风险。目前，新药研究开发的成功率还比较低，美国为1/5000，日本为1/4000。

4.附加值。药品实行专利保护，药品研究开发企业在专利期内享有市场独占权。由于药品研究开发的高额投入，制药公司一旦获得新药上市批准，其新产品的高昂售价将为其获得高额利润回报。

5.相对垄断。医药制造业从根本上说，是被以研究开发为基础的大制药公司所垄断，并且这种垄断有进一步加强的趋势。

6.行业周期性较弱。医药产业与生命科学密切相关，产品成熟期很难界定，是永远成长和发展的产业。由于药品的需求弹性较小，医药行业与宏观经济的相关度较小，在经济萧条时期也能够保持较高的增长速度。可以说，医药行业是典型的非周期性行业，具有较强的抗御风险能力。在过去的几年中，医药行业收入的复合增长率达20％以上，保持较稳的增长态势。

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二、主要涉税风险点

（一）新产品试生产期间形成的收入未按规定缴纳税款的风险

新产品试生产期间形成的产品出售时，直接冲减工程成本，未计提销项税额，未按规定确认应税所得。

（二）关联方借款利息支出未按税法规定税前扣除的风险

医药企业与关联方之间发生资金拆借业务，利息的计算不符合独立交易原则并税前扣除，未进行纳税调整。

（三）免税药品进项税额未按规定转出的风险

企业取得的免税收入与应税收入未分别核算，已做免税收入申报，但相应进项税额未转出。

（四）虚增销售费用等支出的风险

医药企业有可能通过以下方式虚列费用，销售费用列支无充分依据，未真实发生；以咨询费、会议费、住宿费、交通费等各类发票套取大额现金；从同一家单位多频次、大量取得发票；会议费列支不真实，发票内容与会议日程、参会人员、会议地点等不相符；医疗机构将会议费、办公费、设备购置费用等转嫁医药企业；通过专家咨询费、研发费、宣传费等方式向医务人员支付回扣；小型医药代理商转变为 CSO ( Contract Sales Organization ）开具大量项目为“技术咨询费”、“推广费”的发票，增加制药企业的销售费用，从而抵消高开模式下产生的中间环节成本

（五）将自产或者委托加工的药品配送下属医院未确认应税收入的风险

设有内部职工医院的企业，将自产的药品配送给其职工医院未按照税法规定确认当期应税收入，少计提销项税，少确认应税所得。

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（六）未按规定确认印花税计税依据少缴纳印花税的风险

医药企业广告费、业务宣传费用占各类费用的比重大，企业对广告费、业务宣传费科目中属于加工承揽的合同未足额纳税；租赁合同只对属于自有资产的房产出租合同纳税，而忽略承租合同、设备租赁合同、土地租赁合同和抵债资产租赁合同；企业签订的各类合同或协议以及具有合同性质的凭据未足额纳税。

（七）不符合高新技术企业认定条件，违规享受高新技术企业优惠政策的风险

企业虽然取得高新技术企业证书，但存在其主要产品（服务）的核心技术没有自主知识产权、高新技术产品达不到规定比例、科技人员和研发人员达不到规定比例、研发费归集不准确，达不到规定比例等情况。未达到税法规定的高新技术企业条件，违规享受了减按15％征收企业所得税的税收优惠。

（八）研发费用加计扣除不符合税法规定的风险。

企业研发支出核算不准确，将生产领用的材料计入研发费，发生委托外部研发的费用全额计入研发费进行加计扣除（按规定只能加计80%)，存在擅自扩大研发费用归集口径，多享受加计扣除优惠政策问题。企业在归集研究开发费相关资料不齐全或不规范，缺少研发项目立项书、项目预算、项目进行度情况说明和效用说明等情况，违规享受研发加计扣除优惠政策。

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三、应对方法

1．审核“在建工程”科目和“银行存款”账户，核实试生产过程中领用的材料、产成品出入库情况，核实试生产过程中收取款项情况，核查试生产过程中产生的收入是否冲减在建工程成本，而未计提销项税，未调整应纳税所得额。

2．审核企业借款合同及相关资料，分析其行为是否符合独立交易原则及关联双方实际税负是否存在差异。判断企业与各关联企业的债资比例是否超过规定比例：税法规定企业与其关联企业间债权性投资和权益性投资比例（金融企业为5:1；其他企业为2:1)。实际支付的利息是否超过按企业所得税法及其实施条例有关规定计算的部分，核查计入“财务费用”和“在建工程”等科目的利息支出，计算实际支付利息，比对企业所得税申报表是否进行纳税调整。

3．审核“主营业务收入”“应交税费﹣应交增值税”明细账和会计凭证，核实制药企业是否有免税药品药具生产项目，是否分别核算应税、免税收入，免税收入是否按规定进行增值税纳税申报。

4．严格审核列支费用情况，查阅相关单据及款项支付情况，逐笔核实业务发生的真实性。

5．审核“应收账款”“库存商品”“应付职工薪酬一应付福利费”“销售收入”“应交税费”等科目明细账，查看相关记账凭证，出库单及纳税申报资料，判定是否有自产或者委托加工药品发出未确认收入问题。

6．查看企业设置的印花税应税凭证登记簿，审核企业广告费、业务宣传费等费用科目和原始凭证；“主营业务收入”和“其他业务收入”明细账；企业签订的各类合同或协议以及具有合同性质的凭据（如契约、合约、单据、确认书及其他各种名称的凭证）,与印花税申报表核对有无少纳印花税的情况。

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7．根据高新技术企业认定条件，审核其年度减免税备案留存资料，核实其主要产品（服务）的核心技术是否具有自主知识产权、企业科技人员人数、企业当年职工总人数，计算当年科技人员占职工总人数比例是否达到规定的比例。核实企业年度销售收入金额、年度发生研发费金额，计算当年研发费占销售收入的比例是否达到规定比例。核查企业是否设置研发费辅助账，是否能准确提供反映研发费归集明细。

8．审核“原材料”、“研发支出”、“银行存款”、“应付职工薪酬”等科目，审查企业研发项目立项文件、专利技术、研发活动、预算、研发人员明细、材料领用明细、研发设备折旧明细分摊方法、研发台账及提供的备案留存资料是否符合加计扣除规定。审核企业提供的备案留存资料与账目数据是否相符，记账凭证与明细账数据是否相符，所附原始单据与记账凭证是否相符，是否符合税法规定；区分费用化支出与资本化支出，审核是否存在将达到无形资产确认标准的支出作为费用化支出一次性扣除的情形；审核是否属于因专门用于研发活动的软件、专利权、非专利技术等所发生的费用摊销。

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三大重要指标，A股盈利能力50强出炉！抢手资源股ROE超90%，高科技股称霸毛利率榜

衡量一家公司盈利能力有多强，不仅要看营收规模的大小、净利润的多寡，最重要的是判断公司行业地位与权衡投入产出比，即股东及债权人投入公司的资源，会计期间所创造出的收益，包括净利润、利息回报。

对于二级市场投资者而言，越来越多的价值投资者将净资产收益率、总资产报酬率等作为选择投资标的的重要指标。据此，数据宝根据A股2023年年报数据，梳理出盈利能力排行榜，以飨读者。

医药及计算机股霸屏毛利率排行榜

据证券时报·数据宝统计，从申万一级行业来看，剔除金融行业（银行及非银行金融），食品饮料、美容护理、医药生物三大行业毛利率排名前三位。对比来看，食品饮料行业常年霸屏冠军宝座，美容护理连续三年蝉联亚军，煤炭行业跌落前三，而医药生物重回季军排名。食品饮料行业毛利率最高，达到49.63%，较上年度提高1.93个百分点。

美容护理行业毛利率提高较为明显，较2022年提高了6.38个百分点。2023年受线下人流恢复，总体消费呈现复苏态势；另外，叠加2022年低基数影响，美容护理、社会服务、食品饮料等大消费行业毛利率显著提升。

煤炭行业毛利率排名跌落至第五。2023年国内动力煤市场价格呈现“V”形波动，先抑后扬，波动幅度收窄，价格中枢有所回落；全年秦皇岛港5500大卡动力煤成交均价约980元/吨，同比下降约23.7%。

医药生物、计算机属于高科技属性行业，是典型的“三高一长”行业，具有高风险、高投入、高回报、长周期的特点。即产品一旦投入市场获得成功，规模经济效益递增，毛利率进一步提升，净利润随之增厚。

2023年A股毛利率排行榜50强中，超六成个股属于医药生物行业，其次为计算机行业。从个股来看（不含银行及非银行金融），迈威生物-U、首药控股-U、神州细胞-U毛利率分别为98.93%、97.87%、97.11%，领衔前三。

迈威生物-U成立于2017年，是一家全产业链布局的创新型生物制药公司，专注于肿瘤和年龄相关疾病的治疗和药品开发。公司成立以来，所有支出几乎全部用于研发，7年累计研发投入34.38亿元，累计实现营业收入2.48亿元。

“女人的茅台”爱美客毛利率为95.09%，位居美容护理行业首位，同时排名A股第八。游戏股冰川网络毛利率94.97%，排名第十，公司连续6年毛利率保持90%以上；在研产品《代号破晓》已于2023年11月30日开启首轮测试。

此外，计算机板块福昕软件、万兴科技、泛微网络、华大九天、中望软件等均榜上有名。北交所个股康乐卫士、锦波生物分别以95.58%、90.16%的毛利率，位居排行榜第六和第三十名。

净资产收益率排行榜：电力设备股占比居前

曾经有人问巴菲特，如果只能用一种指标去投资，会选哪一个财务指标？巴菲特表示选择的是净资产收益率（ROE），具体则是选择净资产收益率大于20%的公司。

据数据宝统计，A股上市公司2023年扣非平均净资产收益率超过20%的有186家，在15%以上的上市公司共450家。

申万行业中，剔除ST股来看，排名前50的上市公司里，电力设备行业的个股上榜较多，其次是食品饮料和医药生物行业。

从个股来看，排名前三的依次是石英股份、重庆啤酒、艾罗能源，其中石英股份以90.32%的收益率位居第一。2023年度，受益于下游半导体、光伏等行业快速增长的需求拉动，石英尤其是高纯石英已经成为了行业内的“抢手资源”，石英股份实现净利润为50.39亿元，同比增长378.92%，同时，“豪掷”20亿元的大红包进行分红。

公司表示，2024年半导体和光伏行业的需求仍会保持增长，其中2023年光伏行业增速太猛，2024年需求仍有增长，但增速或会低于2023年。

重庆啤酒常年霸占盈利榜单，2023年延续了自2018年开始的持续增长势头，连续第6年实现销量、营收、利润三大指标的全面增长。

另外，高测股份、欧晶科技、阳光电源等电力设备龙头悉数上榜。阳光电源是为全球光伏逆变器与储能系统龙头，盈利能力行业领先，2023年净资产收益率同比提高20.25个百分点。

值得注意的是，北交所个股锦波生物、海昇药业、骏创科技、坤博精工也现身净资产收益率50强榜单中。

4只北交所个股登陆总资产报酬率排行榜

总资产报酬率是企业运用权益资本和债务资本的总体获利能力，也是评价企业资产运营效益的重要指标。据数据宝统计，A股上市公司总资产报酬率超过10%的有665家，超20%的上市公司近80家。

剔除ST股来看，50强榜单中，食品饮料、医药生物、基础化工三大行业的个股上榜较多，食品饮料有10股。

石英股份、天齐锂业、立霸股份居排行榜前三，不过从近年数据的对比来看，天齐锂业较2022年下降20.55个百分点，立霸股份则减少2.67个百分点。

石英股份总资产报酬率则由2022年的40.07%，上升至2023年的97.9%，排名由上年26位提升至首位。该公司是国内高纯石英砂龙头，凭借技术及产能规模领先优势，有望持续享受光伏行业红利。

记者注意到，总资产报酬率50强榜单中，有4只北交所个股的身影，分别是锦波生物、海昇药业、武汉蓝电、康普化学。

锦波生物作为业内唯一产业化重组人源化胶原蛋白的公司，2023年归母净利润同比增长174.6%。该股于2023年9月登陆北交所，股价一度大涨至302.33元/股，最新总市值155.1亿元，是仅次于贝特瑞的北交所第二大市值股。锦波生物最新收盘价175.2元/股，也是北交所仅有的一只百元股。

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