西部证券副所长与电子首席互怼刷屏，研究业务近年屡吃罚单

界面新闻记者 | 陈靖

金融圈又见首席隔空互怼，此次论战的双方，分别是西部证券（002673.SZ）电子首席单慧伟及副所长郑宏达。

据界面新闻此前报道，图中“宏达”为业内资深科技行业分析师、原海通证券科技行业首席郑宏达，今年2月刚加入西部证券担任研究所副所长并主要负责TMT研究。

从聊天记录来看，7月21日晚间9点多，西部证券研究所某销售人员要求西部证券电子首席分析师单慧伟与上市公司取得联系，单慧伟表示当时他正在一个电话会议中，晚点再取得联系。

此时，西部证券业务副所长、科技行业首席分析师郑宏达在群内@单慧伟，并称“该销售早在中午就打来电话催这件事的进度，询问一下时间很难吗？”随后，单慧伟表示他的能力不够，不能胜任这一工作。

随后双方情绪都比较难以控制。郑宏达称，“那正好好腾地，电子首席你别干了。”单慧伟直言“早就不想干了。”郑宏达当即回复,“明天由人力解决此事”。

然而事件并没有到此为止。没过多久，单慧伟便在群内宣布取消下周的所有路演，表示“要去找工作了”，并且强调“这是领导要开除我的，不是我不去路演”。

值得一提的是，早在2023年郑宏达就曾出圈。彼时，美团前创始人之一王慧文曾在社交媒体“AI英雄榜”上表示，将组队接受新时代的挑战，建立中国的OpenAI。

彼时还是海通证券研究所科技产业链负责人的郑宏达，对王慧文带资入局并大发“英雄帖”表示质疑，发文写道：“5000万美元可以用来做什么？一次大型模型的训练费用为500万美元，需要进行10次训练吗？互联网的人啥都不懂，就只会营销，一点都不踏实。”

公开资料显示，西部证券成立于2001年，注册地陕西省西安市，注册资本44.7亿元，实际控制人为陕西投资集团有限公司。2012年5月3日，公司在深交所上市，是全国第19家上市券商。股东方面，陕西投资集团有限公司、上海城投控股股份有限公司分别持股35.65%、10.26%，为公司第一、二大股东。

据界面新闻此前独家报道，今年6月，西部证券研究等业务迎新一轮人事任命。资管分公司总经理赵英华升任公司总裁助理后，公司内部再任命其分管资管和研究所业务。

作为一家老牌券商，近两年西部证券研究业务在合规领域屡吃罚单。

2023年6月25日，西部证券因证券研究报告业务内控机制不健全等原因收到陕西监管局发布的警示函，陕西监管局查明西部证券发布证券研究报告业务内控机制不健全，个别调研未履行事先审批程序，销售人员参与研报分析师考核，合规管理未覆盖专家咨询服务的主要业务环节；研报质控审核把关不严格，部分研究报告存在估值预测不合理、结论不审慎的情况。西部证券及时任西部证券首席战略与人力资源官、人力资源部负责人、研究发展中心负责人刘庆海、赵聪、穆启国收到警示函。

2023年6月，由西部证券研究员许光辉、雒雅梅、杨敬梅署名制作的相关证券研究报告存在研究方法不审慎、部分假设缺乏合理论证、部分结论依据不充分等问题，陕西证监局决定对三人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

分仓佣金方面，2023年西部证券收入1.22亿元，同比下滑37.97%，排名第35。

刷屏！西部证券研究所副所长与电子首席互怼，后续来了

西部证券员工隔空互怼刷屏金融圈。7月22日，一则聊天记录引发市场关注，具体来看，西部证券业务副所长、科技行业首席分析师郑宏达，以及电子行业首席分析师单慧伟因协调路演时间等相关问题发生口角。而职场情绪一点就着的背后，或也折射出近年来券商研究所压力居高不下的现状。有业内人士表示，团队领导者需注意营造和维护良好的团队氛围，促进员工之间的合作和信任。在公募降佣背景下，券商研究所也需要不断转型和创新以适应市场需求。

研究所副所长与电子首席互怼

7月22日，源自西部证券研究所工作群的聊天记录截屏在金融圈刷屏。据聊天记录，互怼双方身份分别为西部证券业务副所长、科技行业首席分析师郑宏达与电子行业首席分析师单慧伟。回顾事件起因，7月21日晚间，西部证券研究所某销售人员要求单慧伟与上市公司取得联系，协调下周五的路演时间，单慧伟则表示当时他正在一个电话会议中，晚点再取得联系。

然而，一起正常的工作请求却成为争论的导火索。单慧伟回复仅两分钟后，郑宏达出面，称该销售从中午就在催促此事，质问单慧伟“问一下公司时间很难吗？”随后，单慧伟则回怼称，“你能力强，你去说啊”。一时之间，双方情绪激烈。郑宏达表示，“那正好腾地，电子首席你别干了”。单慧伟则直言“早就不想干了”。郑宏达当即回复，“明天由人力解决此事”。

不过，7月22日晚间，双方相继在微信上发布相同文案，并表示“作为一个战壕里的兄弟，一起努力把研究做好”。

对于公司方面如何处理相关事件以及对公司可能产生的影响等问题，北京商报记者发文采访西部证券，西部证券表示，公司已关注到相关言论，主要是研发相关成员因讨论工作安排沟通不畅而产生误解，很遗憾相关信息传播至网络并造成了不良影响。公司高度重视，及时做好了相关工作安排和人员管理，强调始终坚持以客户为中心，为客户提供专业优质服务。

据中证协披露的信息显示，按登记日期来看，2016年5月至2024年1月，郑宏达在海通证券担任证券投资咨询（分析师），自2024年2月19日起加入西部证券。彼时，“海通证券科技行业首席分析师郑宏达加盟西部证券，担任研究所副所长并主要负责TMT研究”的消息一度引发市场关注。若再向前追溯，郑宏达自2011年7月至2016年3月供职于国金证券，先后登记一般证券业务、证券投资咨询（分析师）资格。

相比较于郑宏达的“新官上任”，单慧伟则已在西部证券任职达四年。据中证协显示，单慧伟自2020年11月起，登记西部证券一般证券业务资格，2022年12月则登记证券投资咨询（分析师）资格。

财经评论员郭施亮表示，券商机构从业人员压力大，偶尔可能会存在矛盾冲突，沟通不畅也可能产生误解。对券商机构而言，需要注重设置合理的考核机制，并进行合理的人员调整和工作量安排。

在北京市社会科学院副研究员王鹏看来，这起冲突看似由一件小事引发，但实际上可能反映了职场中深层次的问题，在紧张的工作环境中，员工可能更容易因为小事而情绪失控。因此，企业和团队需要关注员工的工作压力和心理健康，提供必要的支持和帮助。从团队氛围角度来看，相关冲突可能对团队氛围造成负面影响，团队领导者需要积极营造和维护良好的团队氛围，促进员工之间的合作和信任。

研报业务曾被“点名”

作为上述事件涉及的机构，西部证券成立于2001年1月，注册资本44.69亿元，实际控制人为陕西投资集团有限公司。聚焦业绩表现，2024年一季度，西部证券的营业收入、归母净利润分别为15.95亿元、1.96亿元，分别同比减少12.01%、45.24%。而据2023年年报，其营业收入、归母净利润则分别同比增长29.87%、170.76%。

值得一提的是，回顾2023年，西部证券还曾因研报业务问题被监管警示。2023年6月25日，陕西证监局发文，对西部证券、刘庆海、赵聪、穆启国采取出具警示函措施的决定。具体来看，西部证券存在发布证券研究报告业务内控机制不健全、研报质控审核把关不严格等情况。刘庆海、赵聪、穆启国作为时任西部证券首席战略与人力资源官、人力资源部负责人、研究发展中心负责人，对上述违规行为负有责任。

同日，陕西证监局也指出许光辉、雒雅梅、杨敬梅署名制作的相关证券研究报告存在研究方法不审慎、部分假设缺乏合理论证等问题，对上述人员采取出具警示函的行政监管措施。据中证协显示，雒雅梅、杨敬梅现任西部证券旗下分析师，许光辉则曾任西部证券分析师，自2023年2月起，已转任华西证券旗下分析师。

在2023年年报中，西部证券表示，针对上述问题，公司高度重视，积极拟定整改计划组织开展整改及相关问责工作，相关问题已完成整改并按要求报送整改报告。未来，公司将持续关注证券研究报告质量的改善，提高撰写人和署名人员对相关报告的审慎及重视程度。

2023年分仓佣金收入缩水明显

整体来看，此番职场情绪一点就着的背后，或也折射出近年来券商研究所压力居高不下的现状。年内公募基金降费降佣改革的推进，也让卖方研究所进一步处于营收下降的焦虑中。

2024年4月，中国证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自7月正式实施。主要内容包括调降基金股票交易佣金费率、降低基金管理人证券交易佣金分配比例上限等。

东方财富Choice数据显示，2023年券商基金分仓佣金收入为168.36亿元，较2022年的188.74亿元，同比下降10.8%。

相较于行业整体数据而言，西部证券基金分仓佣金收入的缩水更为明显。数据显示，西部证券2023年的基金分仓佣金收入为1.22亿元，同比缩水37.97%，在数据可取得的291家券商中，排名第35。另据中证协官网披露，目前西部证券从业人员有2697名，其中包含58名证券投资咨询（分析师）。

王鹏表示，上述背景下，券商研究所也需要不断转型和创新以适应市场需求，不断加强研究能力，关注客户需求，加强团队协作和沟通能力的培养，提升团队整体实力。此外，在追求业务发展的同时，也需要加强风险管理和合规意识。

郭施亮也建议称，面对基金分仓佣金收入下降的行业现状，券商需要打造个性化、特色化的业务，提升自身的吸引力，增强业务能力，提升竞争优势。

北京商报记者 郝彦

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