船舶制造：行业盈利可期

船舶制造业的周期长达十几年甚至更久，自2022年进入谷底后，2023年有望迎来新周期。

方力/文

2023年前三季度，中国船舶实现营业收入496.53亿元，同比增长28.80%；归属于上市公司股东的净利润25.61亿元，同比增长74.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损4.28亿元，同比亏损扩大。

中国船舶的扣非亏损与行业的发展息息相关。国际船舶需求近十几年处于低迷期，中国船舶2012年开始扣非净利润已连续多年亏损，但随着整个行业的回暖，公司的盈利拐点可期。

行业新周期已来

船舶制造业的周期相比于其他行业更长，通常要长达十几年甚至二十几年。

1988-2010年，全球贸易增长叠加船厂产能扩张，造船业进入新一轮大周期，2003年前后全球造船产量已恢复至1975年历史高点水平，于2007年达到近6300万载重吨。中国造船产业也在本轮扩张周期得到发展，形成中日韩“三足鼎立”造船格局。

2011年，全球造船交付量达到高点的16744万载重吨，此后开始进入调整期。根据Wind、Clarksons数据，2021年全球造船完工量为8602万载重吨，相较于2011年的高点15891万载重吨已经下滑了46％。

船舶新接订单是交付量的先行指标，从最近一次船舶交付量高点2011年至今已有近12年时间，而1988-2010年的上升周期持续了22年。

2022年全球交付量为5558万吨，继续下滑，众多机构预测目前或已经接近本轮下行周期的底部。

根据中国船舶工业行业协会11月27日发布的1-10月船舶工业经济运行情况：1-10月，全国造船完工量3456万载重吨，同比增长12%；新接订单量6106万载重吨，同比增长63.3%；截至10月底，手持订单量13382万载重吨，同比增长28.1%；全国出口船舶完工量2963万载重吨，同比增长14.3%；承接出口船订单5744万载重吨，同比增长69.5%；10月末手持出口船订单12556万载重吨，同比增长34.5%。出口船舶分别占全国完工量、新接订单量、手持订单量的85.7%、94.1%和93.8%。

1-10月，48家重点监测造船企业造船完工3336万载重吨，同比增长12.9%；承接新船订单5703万载重吨，同比增长58.7%；10月底手持船舶订单12810万载重吨，同比增长24%。

1-10月，48家重点监测的造船企业完工出口船2957万载重吨，同比增长13.2%；承接出口船订单5511万载重吨，同比增长63.1%；10月末手持出口船订单12299万载重吨，同比增长29.8%。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的88.6%、96.6%和96%。

数据显示，2023年前三季度，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量同比分别增长11%、77%、31%，行业需求饱满，订单持续高增；从价格来看，截至2023年10月，克拉克森新船报价指数176点，较年初上涨8.2%，多款细分船型自2020年底累计涨幅明显，2.3万TEU箱船至2023年三季度末累计涨幅超60%，创新高。

众多券商也给出了乐观的预期。德邦证券表示，一方面，随着全球能源消费清洁化转型不断加快，LNG船、PCC等市场需求持续释放，将成为新增需求生成的重要动力；另一方面，部分老旧船舶即将到达拆解船龄，加以日趋严格的国际海事规则规范和即将开征的航运碳税，进一步提升了船舶加速拆解带来的更新需求。

国金证劵认为，船舶行业20年一周期，2021年海运景气度回升明显，全球新接船订单（按万载重吨统计）同比增加97.2%，创2013年以来新高，2022年新接订单万载重吨口径同比下降36.5%，但新接订单金额同比仍增长8.2%，主要系目前各船厂排产饱满，造船已进入“量降价升”的挑单环节。替换需求方面，当前大型活跃船队平均船龄已接近21.7年，老旧船替换周期临近。同时IMO 2023年环保新规使得绿色船舶改造替换需求确认，有望进一步推动新造船周期上行。

浙商证券称，目前船舶行业随箱船新增+油船新增、置换需求持续高增长，周期目前已经底部反弹，处于景气上升期；未来，后续干散船作为存量最大的一种主力船型，BDI指数上涨或带来新增及置换需求加速；考虑到指数受全球宏观经济等多因素影响，2024年指数上涨存在不确定性，判断后续船舶新增订单增速可能放缓，但由于供给收缩、扩产困难，供需紧张或驱动船价持续创新高，周期长期有望震荡向上，高景气度持续。

盈利可期

中国船舶发布2023年前三季度扣非净利润亏损，且亏损额同比扩大，但收入有所增长，产业链的相关公司业绩均有不同程度的增长，主要受益于整个行业的带动。

船舶制造属于产业链中游，其上游包括原材料及基础设备，如钢板、锚链、动力主机等，下游主要为船东，包括海运和船舶租赁公司。中游为中国船舶、中国重工、扬子江造船、中船防务等船舶总装制造厂商，包括船舶设计、船体建造、动力系统研发生产等。

目前，船舶设计领域有中船科技、天海防务，舾装设备领域有亚星锚链、国瑞科技、潍柴重机、海兰信、中国重工，船舶制造领域有中船防务、中国船舶、天海防务、中国重工，动力系统领域有潍柴重机、中国动力。

亚星锚链四十余年来在船用、海工、海风、矿用等细分领域陆续打破国外垄断，已成为全球链条行业龙头。在船用锚链领域，公司产品已通过多家国际船级社认证，是船舶航行的安全保障；在系泊链领域，产品已完成六次更新迭代，成功自主研制出当今世界上最高级别的R6系泊链，性能优越。

亚星锚链2023年前三季度实现营业收入14.9亿元,同比增加39.32%；归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增加82.54%。

天海防务为集船海工程、防务装备、新能源为一体的特色企业。2022年，天海防务的营业收入构成为：制造业占比90.01%，批发零售业占比4.81%，服务业占比4.55%。

天海防务2023年前三季度营收约23.62亿元，同比增加25.15%；归属于上市公司股东的净利润约8675万元，同比增加6.45%。

中国动力2023年前三季度实现营业总收入324.54亿元，同比增长25.01%；归母净利润4.12亿元，同比增长43.01%；扣非净利润2.40亿元，同比增长115.59%；经营活动产生的现金流量净额为24.51亿元，同比增长101.64%。

虽然中国船舶扣非净利润仍然亏损，但由于行业的持续向好，产业链相关的公司已经实现了业绩增长。实际上，自2008年起，受全球经济和贸易量增速下滑影响，国际船舶需求近十几年处于长期低迷期，但随着整个行业的回暖，中国船舶的盈利前景依然十分乐观。

行业集中度持续提升

船舶制造行业的特点是时间长、壁垒高。船舶制造从订单签约到最后交船，时间跨度在16-36个月不等，根据中国船舶公司公告，散货船一般船型从开工到交船大约10-12个月，集装箱船一般船型从开工到交货大约14-20个月，原油轮一般船型从开工到交船大约12-14个月，大型LNG运输船建造周期约为2年。合同款交付方式则根据市场行情变化在合同上做出约定。

由于高壁垒的行业特点，随着近几年的激烈竞争，行业的玩家数量在不断减少。

自2008年以来海运市场开始进入低迷，全球活跃船厂数量减少，Clarksons数据显示，全球活跃船厂数从2008年的1014家下降至2022年373家，产能逐渐出清。

目前全球造船行业竞争格局呈现中日韩“三足鼎立”形式，从造船指标看，世界前三大造船国家分别为中国、韩国、日本，市场份额约为50%、30%、10%。近年来，中日韩三国造船完工量占比达90%以上。

与此同时全球船厂加速整合，消化过剩产能。如2016年中远海运合并下属船厂设立中远海运重工有限公司，2017年招商局与中外运整合下属船厂，2019年中国南北船合并，日本联合造船与今治造船合并成立新公司“日本造船”，2021年韩国现代重工与大宇造船海洋重组等。Clarksons数据显示，全球TOP2造船集团承接订单占世界订单的25%，TOP5造船集团占世界订单的50%，TOP12的造船集团占世界订单的75%。

无论是目前的市场份额还是承接新订单的占比来看，都呈现出了越来越集中的趋势。目前造船行业集中度在不断提升，随着行业的景气度不断提升，大公司有望持续受益。

高质量，船舶工程核心期刊，录取率高达85%

船舶设计，海洋运输专业的宝子，千万不要错过！

不论是评职称，学术发表，保研，申博留学都是可以的！

《船舶》中国核心

综合影响因子：0.289

ISSN：1001-9855 CN：31-1561/U

周期：双月

主办单位：中国船舶及海洋工程设计研究院

主要栏目：邮轮专栏 极地专栏 总体与结构 系统与设备

期刊介绍：期刊立足军用舰船、民用船舶及海洋工程装备,坚持突出行业性和专业性,将学术理论与实际应用紧密结合,及时发布行业内及相关领域的理论方法、技术手段、科技成果。

《船舶工程》中国核心

综合影响因子：0.504

ISSN：1000-6982 CN：31-1281/U

周期：月刊

主办单位：中国造船工程学会

主要栏目：海洋新能源 船舶设计、船舶结构和性能 船舶动力、推进装置和辅助设备 船舶电气、探通导设备及自动控制 海洋工程。

期刊介绍：刊物旨在通过甄选行业内最新科研成果、学术论文、重大新闻事件，把握创新技术研发趋势；聚焦船舶海工领域前沿科技，为行业提供技术交流平台，助推船舶海工技术研发，促进船舶科研事业高质量发展。

《船舶力学》中国核心

综合影响因子：0.549

ISSN：1007-7294 CN：32-1468/U

周期：月刊

主办单位：中国船舶科学研究中心;中国造船工程学会

主要栏目：流体力学 结构力学 流体与结构声学 研究综述

期刊介绍：《船舶力学》传播和积累船舶与海洋工程力学科学技术和成果、促进科学技术交流和成果转化、推动学科发展、为国民经济和科研生产服务为宗旨。本刊主要刊登船舶与海洋工程领域流体力学、结构力学、流体与结构声学等方面的创新科研成果和研究进展综述等学术论文。

《船舶物资与市场》中国核心

综合影响因子：0.106

ISSN：1006-6969 CN：11-3636/F

周期：月刊

主办单位：中船重工物资贸易集团有限公司;中国船舶重工集团公司第七一四研究所

主要栏目：物资材料 市场分析 船舶设计 制造工艺 装备配套

期刊介绍：本刊秉承“服务船舶行业”的办刊宗旨,关注船舶物资、设备及船舶市场的发展动态;聚焦物资采购、供应链服务领域难点问题及技术前沿;刊载船舶及海洋工程产业链各环节经验总结、技术创新等相关研究文章,促进船舶行业学术交流和产业创新,助力海事业发展。

《船电技术》中国核心

综合影响因子：0.286

ISSN：1003-4862 CN：42-1267/U

周期：月刊

主办单位：武汉船用电力推进装置研究所;中国造船工程学会轮机学术委员会;船舶综合电力技术重点实验室。

收稿方向：电机、开关电器、自动控制、电力电子、电力传动、超导技术、化学电源、化工材料、计算机仿真及船电相关专业等领域的理论研究、工程应用、工艺设计、发展动态等。

期刊介绍：《船电技术》创刊于1981年，是由武汉船用电力推进装置研究所、中国造船工程学会轮机学术委员会及船舶综合电力技术重点实验室主办的向国内外公开发行的科技期刊。本刊为月刊，旨在及时反映我国电力和电子工程领域的最新研究成果和进展动态，促进国际、国内学术交流。

《广船科技》普刊

ISSN：2095-4506 CN：44-1208/U

周期：季刊

主办单位：广州广船国际股份有限公司科学技术协会

主要栏目：设计开发，制造技术，电力电子、技革技措等等。

期刊介绍：《广船科技》从1981年3月创刊以来一直坚持科学严谨的办刊宗旨，突出科技论文的核心特色，充分反映广船企业科技创新、技术开发和技术进步，以及新观念、新技术、新工艺和新成果，成为广船企业科技文化的重要标志之一。

《舰船科学技术》中国核心

综合影响因子：0.26

ISSN：1672-7649 CN：11-1885/U

周期：半月

主办单位：中国舰船研究院;中国船舶重工集团公司第七一四研究所

主要栏目：基础科技 无人系统 海洋工程 动力系统

期刊介绍：本刊选题范围涵盖舰船理论研究、舰船高新技术和实用技术、舰船系统工程，以及与舰船相关的内容，栏目设置突出综合性特点，内容包括舰船总体、船用动力、舰载武器设备、电子与光学设备、船用机电设备、设备选型、舰用材料和舰船防护、智能船舶信息技术、国外视窗等。

《航海》

ISSN：1000-0356 CN：31-1121/U

周期：双月

主办单位：上海市航海学会

主要栏目：封面人物 业界看点 海事信息 航海技术 海事惊涛、环球探险、海事法苑、海军世界

期刊介绍：杂志寓科学知识于现代航海生活及社会相关领域的全景式描绘中成为读者走向海洋、熟悉航运、广闻博识、培养志趣的良师益友。

相关问答

江科的王牌专业?

江苏科技大学的王牌专业包括:船舶与海洋工程自动化机械设计制造及其自动化信息管理与信息系统工业工程应用化学焊接技术与工程计算机科学与技术土木...

江苏科技大学船舶算不算冷门专业?

不是冷门专业。船舶与海洋工程专业是船舶建造、使用及海运行业的重要支撑学科。船舶与海洋工程专业主要培养具备现代船舶与海洋工程设计、研究、建造的基本技...

船舶工程技术是干什么的?-173****8242的回答-懂得

船舶工程技术主要面向大中型造修船企业和船舶设计、船舶检验单位,从事船舶生产设计、建造、修理、检验等船舶工程领域的技术工作与管理工作,亦可从...

船舶工程技术专业有前途吗?

有前途的。船院的就业率还是不错的,就是学校的面积不大,但是学院的管理还是比较严格的,船舶类专业都还不错啦,最好的专业也谈不上,每个系都有自己的王牌专业...

华中科技大学的船舶工程专业好吗?

很好的。该专业培养具有扎实的数理及力学基础,掌握计算机科学的基本理论、应用技术,以及大型工程设计相关软件系统的应用开发技术,有较高的外语水平,可从事...

华科船舶硕士就业前景?

就业前景不错,船舶硕士就业最好出路提前设定自己的目标:出国、考研、就业、公务员等等。行业整体形势肯定不好的,企业招聘人数肯定减少,薪酬待遇一般,相对于...

江苏绿科船舶科技有限公司怎么样?

江苏绿科船舶科技有限公司(“绿科船舶”)于2006年成立于江苏南通,随着业务的不断发展,相继设立了上海和新加坡办公室。公司立足于船舶与海洋工程服务,为全球...

u.v在船舶行业啥意思?

船舶(boatsandships),各种船只的总称。船舶是能航行或停泊于水域进行运输或作业的交通工具,按不同的使用要求而具有不同的技术性能、装备和结构型式。船舶...

中国船舶重工集团南京鹏力科技集团有限公司介绍?

中国船舶重工集团南京鹏力科技集团有限公司是1988-01-22在江苏省南京市鼓楼区注册成立的有限责任公司,注册地址位于南京市鼓楼区中山北路346号。中国船舶重工...

中国船舶与中船科技有什么区别?

答:中国船舶是指中国船舶总公司。而中船科技则是指中国船舶总公司的下属公司,它是专门为中国船舶总公司提供服务和设计工作的。它们属于上下级关系。但它们同...