华润微有望成为半导体行业顶级公司的10条理由

近期芯片领域牛股频出，大龙头神工股份、北方华创、士兰微、富满电子、上海贝岭、明微电子、国民技术等等牛股数不胜数，短短几个月时间便翻倍甚至数倍，中芯国际上周也同样拔地而起，成交量甚至逼近200亿，表现炸裂。

当前，金融走势疲软、消费、酿酒、医药等大龙头相继熄火的大背景下，市场资金出口留下的只有新能源、芯片等为数不多的方向，因此，芯片领域便是我们重点研究布局的方向。上月重点看好的中微公司（神工股份、中微公司在雪球的老邓的投资组合ZH288165中有重点配置，“老邓看价投”是本人雪球号）但实盘还来不及重点配置就已经出现大幅上涨，难免遗憾，中微公司后面我会重点分析研究。今天我想说说现在持仓标的华润微的投资逻辑：

开宗明义 ：华润微构建产业链完美闭环，估值低、价格趋势好，投资性价比优越这是我最看好的地方之一。 我不想在这里写传统研报，投资更看重的是投资逻辑的梳理，下面我给大家梳理下我看好的10大逻辑：

华润微周线走势图

1、功率半导体持续高景气，未来国产化率有望快速提升。 据IHS 预测，2021年全球功率半导体市场规模有望达到441亿美元，中国市场规模有望达到159亿美元，占比高达36.5%。近几年，中国功率半导体市场增长迅速，国产化率较低，进口替代空间较大。外企高度垄断，CR10 高达60%。我们认为，中美贸易摩擦以及新能源汽车的飞速发展有望加速国产功率半导体进口替代。汽车行业是全球功率半导体最主要的市场，而功率器件是新能源汽车制造的必需品，目前行业缺芯的状况持续，供不应求有望推动国内企业进一步加速成长。

2、 华润微产品线以及产品线深度决定了公司在中美博弈争端的背景下，能成为国产代核心芯片企业是大概率事件！ 公司是国产功率半导体IDM 龙头，国内营收规模最大、产品系列最全的MOSFET 厂商 ，公司拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化运营能力的半导体企业。为客户提供多元优质的产品组合是半导体厂商的核心竞争力之一。公司合计拥有1100 余项分立器件产品与500 余项IC 产品。

3、看好控股股东运营能力。 华润集团实力毋庸置疑，500强排名中，华润集团位列第79位，未来5年华润集团营收有望超过万亿，利润有望超过千亿，集团的创新、运营能力、管理效率在中国央企中位居前列，甚至可以说管理效率最好的企业也不为过！

华润微是华润集团旗下负责微电子业务的高科技企业，公司曾先后整合华科电子、中国华晶、上华科技等中国半导体先驱，经过多年的发展，公司已成为中国本土具有重要影响力的综合性半导体企业。以销售额计，华润微在2018 年中国半导体企业中位列第十，是前十名企业中唯一一家以IDM 模式为主运营的半导体企业，亦是国内最大的功率器件厂商，是国内营收规模最大、产品系列最全的MOSFET 厂商。看好华润微在华润集团的运作下成为国内芯片行业内顶级龙头企业。下图为公司发展历程：

华润微发展历史，数据来源官网

4、IDM 模式优势逐步显现，优势明显。 公司是中国本土半导体企业排名前十中唯一一家以IDM 模式为主运营的企业。对于功率半导体这样的产品，研发具有相当的综合性，统筹产品设计、制造、封装测试多个产业链环节的研发具有事半功倍的效果，IDM模式（全产业链一体化）经营的企业相比垂直分工（分为芯片设计、晶圆代工、封装测试三类）模式经营的企业在研发与生产各环节的积累会更为深厚，更利于技术的积淀和产品群的形成与升级，而相对的技术能力和持续资金投入要求也更高。

从市场格局来看，2020 年全球半导体产业厂商排名前十的公司有六家采用IDM 模式，全球前十大功率半导体厂商全部采用IDM 模式经营，2018 年国内前十半导体企业仅有华润微采用IDM 模式。

国内芯片公司主要运营模式

5、财务数据方面，财务稳健，难人可贵。 过去几年，公司营收总体呈上升趋势，19 年经历全球半导体产业低谷后企稳回升，20 年净利润大幅增长。2016-2020年，公司实现营业收入43.97、58.76、62.71 亿元、57.43亿元、69.77元，年均复合增长率为16.72%。随着5G、AI、物联网、自动驾驶、VR/AR 等新一轮科技逐渐走向产业化，未来十年中国半导体行业有望迎来进口替代与成长的黄金时期，逐步在全球半导体市场的结构性调整中占据举足轻重的地位。今年在行业供需失衡的背景下公司业绩增速更是惊人，一季度营业收入同比增长47.92，利润更是大增251.85%。

公司近5年毛利稳步提升，反应市场定价能力有效提升，毛利率、净利率同步性很强，近年来，产品及方案板块在公司主营业务收入中的占比持续上升，这是毛利上升主要原因。期间费用管控合理，同时，公司经营规模逐年扩大，规模效应不断凸显，2017- 2020年总体呈现下降趋势。数据充分反映公司优秀的运营效率！

华润微近五年效率指标

现金流稳健，公司目前稳健成长，经营活动净现金流量较为可观，特别是科创板上市后公司筹得大量资金，这点也未公司后续纵深发展奠定坚实基础。

华润微近5年现金流

6、大力研发投入，研发创新是最重要的竞争力。菲利普，费雪：一个公司的研发可以为其超过平均水平的成长提供持续的支撑。企业销售机构，一家公司即便有了好的产品和服务，但是无法实现商品化，结果也为零，商品化能力这点华润微正是强项。科技行业尤其是芯片领域研发、创新能力才是第一生产力！ 持续研发，快速迭代产品，华润微中期内仍然需要更大的投入，这份投入，充分且必要。华润微近5年对研发投入尤为重视，这是目前公司产品在国内外有竞争力的主要原因。

华润微近五年研发费用

与国内同行业可比公司的对比中可以发现，华润微的研发费用及其在营收中的占比都是位居前列的。截至2019 年6 月30 日，公司拥有7937 名员工，其中包括641 名研发人员，2290 名技术人员，合计占员工总数比例为36.9%。均高于同行业平均。公司凭借领先的科研实力，积极承担国家科技重大项目，共牵头承担了5 项国家科技重大专项项目，另外参与了2 项国家科技重大专项项目。此外，公司与国内多家知名高等院校如东南大学、浙江大学等合作成立了产学研联合实验室，并拥有2 个博士后工作站。

研究投入成效明显。自主研发且已达到批量生产阶段的核心技术一共有3 项国际领先、9 项国内领先。同时，公司的制造资源也在国内处于领先地位，目前拥有6 英寸晶圆制造产能约为247 万片/年，8 英寸晶圆制造产能约为133 万片/年，具备为客户提供全方位的规模化制造服务能力。截至2019 年6 月30 日，公司境内专利申请共计2428 项，境外专利申请共计282 项；公司已获得授权的专利共计1325 项，包括境内专利共计1173 项，境外专利共计152 项。

2020年3月公司成功IPO，招股说明书显示：将迅速推动公司项目落地、研发开展和并购整合。上市后筹得资金主要用于8 英寸高端传感器和功率半导体建设项目（35%）、前瞻性技术和产品升级研发项目（14%）和产业并购及整合项目（36%），通过实际建设、技术研发和并购国内外优质企业三个方面来保持技术的领先性。

募投产能情况

2018 年9 月，8 英寸高端传感器和功率半导体建设项目启动。围绕公司聚焦智能传感器以及功率半导体的战略布局，首期项目投产后，计划每月增加BCD和MEMS 工艺产能约16000 片。该项目从前期准备阶段至项目验收计划周期为2.75 年：其中前期准备阶段15 个月，项目建设阶段12 个月，项目验收阶段6 个月。

2020 年1 月，公司前瞻性技术和产品升级研发项目进入前期准备阶段。具体方向包括第三代半导体功率器件设计及工艺技术研究、功率分立器件及其模组的核心技术研发、高端功率IC 研发及MEMS 传感器研发四个方向。该项目从前期准备阶段至项目验收计划周期为3 年：其中前期准备阶段6 个月，项目建设阶段24 个月，项目验收阶段6 个月。

7、内外兼修，内部完善+外延式发展有的放矢，成效显著，逐步形成产业链闭环 ，巩固功率半导体市场领先地位。 公司经营效率卓越，外延式发展产业链纵深布局将在华润集团引领下将在产业链各个环节投资并购国内外优质企业。公司将通过并购的方式积极布局物联网、工业控制和汽车电子等发展前景广阔的下游应用领域。通过迅速做大做强来抢占新能源汽车和5G 新基建的新兴市场空间。

通过外延建设提高公司运营管理水平，降低原料供应压力和运营成本，确保技术领先，提高产品竞争力，另一方面补充公司在功率器件封测的短板，进一步完善内部一体化。最近的50 亿定增主要就是用于做配套功率器件的封测基地，建设封测基地为的是两个目的：第一封测产能越来越紧张，需要把握主动；第二是为了后续服务于12寸产能的配套建设。综上，拓展芯片外延加工和整合半导体功率器件封装测试环节，进行先进半导体功率器件封装产线布局，能够进一步强化公司在产业链核心环节的技术水平，加快发展成为国际一流的半导体功率器件企业。

8、对标英飞凌。市场空间大，公司竞争能力强，未来龙头效应更为凸显。

中国功率半导体市场增长迅速，进口替代空间较大。根据IHS Markit 的预测，2019 年中国功率半导体市场占全球市场的35.6%，2016-2019 年的复合增长率为8.7%，均高于全球增速。

欧美日等海外企业垄断全球功率半导体行业，华润微是国产MOSFET 供应商龙头。根据IHS Markit 的统计，全球范围内，英飞凌是功率半导体行业的绝对龙头，在各种市场格局中都占据第一。全球功率半导体前十名供应商全是海外企业，市场份额高达60%以上，我国功率半导体国产替代进程目前仍然处于初步阶段。

分产品看，IGBT 的供应主要集中在英飞凌和三菱电机等制造商中，前五大制造商合计67.5％的市场份额，而前十名制造商则占86.1％，市场集中度很高，MOSFET 市场由英飞凌和安森美半导体等制造商主导，其中英飞凌占全球功率MOSFET 销售额的27.7％，前五名供应商占据62.8％的市场份额。而在中国MOSFET 市场中，华润微排名第三，仅次于英飞凌与安森美两家国际企业，是中国本土最大的MOSFET 厂商。中美贸易战，促使国产替代加快。在科技领域中国是世界上第二大市场在今后的国产替代的大背景下华润微想象空间足够大。

9、功率半导体供不应求，产能时间差导致未来一年绕不开的涨价之路。 由于新能源汽车、消费电子行业等对功率半导体的需求暴增，晶圆制造及封测产能持续紧张，引起了半导体产业链的一系列涨价。根据各公司公告，从2020 年11 月起，包括捷捷微电、瑞萨电子、士兰微、新洁能、华润微、意法半导体等公司已经进行了不同程度的涨价，功率半导体量价齐升的未来已经非常明显。产能规模快速扩张，国产替代未来可期。在需求远超供给的当下，最重要的就是扩大产能、增加供给、抢占市场。即使中国大陆新投产的晶圆厂占全球的40%，也未必能一下子填平这个差距，所以功率半导体的供需失衡还将与行业的高速发展共存一段时间。

10、控股集中，大基金加持。 华润集团持有公司的股份超70%，对公司有足够的控制权，而由中央财政部和多家国有企业共同持股的国家集成电路产业投资基金股份有限公司持股6.43%，成为唯二的大股东之一，在当前大基金普遍减持芯片股的背景下，获得大幅增持的公司尤为稀缺，这也侧面说明公司具备较高的投资性价比。

在中美博弈的背景下国产替代空间足够大，国内芯片领域一定可以诞生一批伟大的科技公司，华润微从经营管理效率、创新能力来看一定是其中之一，目前公司市值1000亿左右，未来2000亿+是可以期待的；国内代工领域龙头中芯国际瓶颈在光刻机，这也是中国芯片领域最为薄弱环节，光刻机发展任重道远，这领域更多看上海微电子以及中科院技术工艺什么时候能突破，而刻蚀机有能力突围的看好中微公司（后面重点阐述中微公司），而在功率半导体及一体化能力中华润微舍他其谁！

这些公司我这里表述的是长期的投资逻辑，不做个股推荐！投资有风险交易务必谨慎！

中国为什么有华润？

7：00 ——清晨，在华润·幸福里 的优雅居室中醒来，怡宝相伴，每一滴都浸入心田。

7：30 ——来到5A级写字楼华润大厦 ，开启一天的工作

9：30 ——一天工作正式开始，商务会谈将从木棉花酒店 启程。

12：00——和尊贵的客人一道前往华润木棉花酒店小南洋餐厅 ，享用华丽精致的各色美食。

14：00 ——坐下来，喝一杯华润万家旗下的太平洋咖啡 ，唤醒活力。

15：00 ——华润银行VIP室，专业的银行理财经理为你介绍最新的理财产品。

16：30 ——去华润创业旗下精品超市Ole’ ，买一份东阿阿胶旗下的桃花姬阿胶糕 ，享受一份美妙的下午茶。

17：50 ——忙碌一天工作后，去华润万家 买一袋五丰大米 ，捎上一盒五丰鲜肉 ，再拎上一包喜上喜腊肠 ，准备一顿丰盛的晚餐，再来上一瓶雪花啤酒 。

18：30 ——华灯初上，华润燃气 为你点亮创意生活，百尊燃具助你实现“煮意”。

19：30 ——华润电力 的光芒散播在城市的每个角落。

20：00 ——观看电视，电视机遥控器中的芯片，正是华润微电子 提供的。

23：00 ——夜已深，华润家纺 营造您需要的温暖。

当然，周末午后，可以来到华润万象城 ，CK、dunhill、Givenchy、Esprit这些品牌引入中国的可是华润。还记得去华润堂 为家人选购一份呵护健康的伴手礼。忙碌了一周的您，也可以到华润体育中心感受挥汗如雨的畅快。如果不小心感冒了，还可以冲一杯999感冒灵 。

在这虚拟的一天之中，可以数一下，不算重复，华润品牌一共出现过20次，这就是华润的“可怕”之处！ 就是这样实实在在与您的生活密不可分，无处不在，无时不有，不知不觉中已经和您在生活中融为一体。

从1938年在香港成立时仅有3人的小商号“联和行”，到今天，华润已经发展成稳居世界500强前列、拥有员工40余万人、覆盖粮油、饮品、零售、能源、地产、医药、电子各个领域、总资产超万亿元的多元化大型企业集团。

2017年，华润集团实现营收5554.5亿元，净利润384.63亿元，上交税费总额591亿元，期末总资产12159.23亿元。2017年世界500强排名为86位，同比上升5个名次。

在2018年的前9个月，华润集团实现5035亿港元营收，同比增长16%，实现660亿港元利润，同比增长46%，再创历史新高。首三季，华润集团在央企增利额排名第7位，相比6月末上升4位。

2018年，华润集团也迎来了80周年华诞！

《华润之歌》（徐向荣 演唱）来自纳食

00:00

04:57

80年华润发展历程

1938年

为了团结香港及海外支持抗战的民主人士，接受和保管各界抗日捐款和物资，为抗日根据地采购军需物资及药品，在老一辈无产阶级革命家周恩来﹑陈云的领导下，华润前身“联和行”于香港成立，创始人杨廉安。

1948年

联和行进行改组、扩大，更名为“华润公司”。“华”代表中国，“润”取自毛泽东的字“润之”，蕴含“中华大地，雨露滋润”的美好寓意，钱之光任首任董事长。

抗日战争时期

联和行积极配合宋庆龄领导的“保卫中国联盟”开展大规模抗日募捐活动，将社会各界的捐赠物资辗转运抵抗日根据地，为八路军、新四军采购军需物资及药品，并开展统一战线工作。

解放战争时期

华润千方百计突破封锁，采购和运送内地急需物资，有力地支援了三大战役、渡江作战，直至解放全中国。

1948至1949年

华润历经艰险先后分四批把350多位著名民主人士、700多位文化名人及爱国华侨从香港秘密运送到东北解放区，保证了新中国第一届政协会议的胜利召开。

1956年

华润发起并筹办首届中国出口商品展览会，拉开了“广交会”的序幕。

1962年

华润属下五丰行承担起内地鲜活冷冻食品供港的“三趟快车”的运作，保证了香港的食品供应。

1970年代初期

华润协助将内地国产石油输入香港，有效地缓解了香港石油危机。

1978年

华润首创“三来一补”模式并大力推广，开启了香港制造业向内地转移的先河。1978年，华润在我国对外贸易总额中所占比重达到历史最高峰——30%。

改革开放初期的东莞工厂

1982年

外经贸部下发了《关于华润公司经营体制若干问题的意见》，该《意见》指出：同意华润公司改为有限公司，成立董事会。

1983年

华润“三喜临门”，华润公司成立35周年；华润（集团）有限公司成立；华润大厦落成。

1983年，香港华润大厦落成

1984年

华润集团召开第二届董事会，首次提出了“依靠内地，立足香港，面向世界，把华润办成以贸易为主的多元化、国际化的大型企业”的经营方针。华润超级市场成立，并在香港告士打道开张了第一家华润超级市场，开始涉足超市业务。

1986年

中国华润有限公司在北京成立。

1988年

华润与长江实业签署天水围发展合作协议，开始涉足地产领域。华润参与投资的香港大老山隧道动工。

1988年，华润与长江实业合作发展天水围地产项目。

1991年

华润国际有限公司在美国纽约正式成立开业，开展纺织品、不锈钢餐具、汽车、木材等贸易业务。

1992年

华润集团注资上市公司永达利，更名为“华润创业”，成为华润系第一家上市公司，开创了中资企业进军资本市场的先河。

1992年，华润集团注资上市公司永达利。

1993年

华润创业收购沈阳雪花啤酒厂，开始进军啤酒行业。

沈阳雪花啤酒厂旧址

1994年

华润创业与北京华远合资成立“华润置地（北京）股份有限公司”，华润迈出了进军内地房地产行业的第一步。

华润入股徐州电厂，拥有了第一个电力项目。

1994年，华润入股徐州电厂。

1995年

东莞华润水泥厂正式投产，布下了华润在水泥行业的第一步棋。

东莞水泥厂正式投产

1996年

华润置地在香港联交所上市。同年，徐州彭城电厂建成投产，创造了当时国内同时期同类型机组建设标杆，也是当时国内唯一不超概算的国家重点工程项目。

徐州彭城电厂建成投产

2002年

华润明确提出“再造一个华润”发展战略，确定“立足香港，面向内地”，“集团多元化，利润中心专业化”的发展方向。

华润集团通过九次高层研讨，确立了“集团多元化 利润中心专业化”的经营方针。

2003年

华润电力、华润水泥在香港联合交易所有限公司主板上市。苏州华润燃气公司正式成立，华润正式踏入燃气领域。

苏州华润燃气公司正式成立

2004年

第一家万象城在深圳开幕，华润置地进军商业地产，建设中国首个城市综合体项目，创新商业模式。

第一家万象城在深圳开幕。

2007年

华润应国资委要求对三九集团进行重组。此后，华润在重组三九、华源的基础上，成立了华润医药集团，打造民族医药平台。

华润应国资委要求对三九集团进行重组

2009年

华润电力纳入香港恒生指数成份股，成为唯一入选恒指成份股的中资电力公司。

2010年

华润开始申报《财富》世界500强，2010年当年即进入世界500强榜单，排名第395位。同年，华润置地入选香港恒生指数成份股。

2011年

华润正式进军银行和医疗行业

2015年

华润提出以“双擎两翼”为核心的“十三五”战略规划，“双擎”即“实业发展、资本运营”，两翼即“国际化+互联网”。

2016年

华润医药在香港上市，成为当年亚洲资本市场最大规模的医疗企业IPO。

华润医药在香港上市

2018年

国家改革开放迎来40周年，华润成立80周年，首次发布《华润参与粤港澳大湾区建设白皮书》。

《华润参与粤港澳大湾区建设白皮书》首次发布

中国为什么需要华润

如果没有华润，1950年代缓解内地粮食危机，1960年代开行三趟快车保证香港民生，1970年代救助香港石油危机，1980年代促进内地与香港经贸交流……这些国人耳熟能详的历史，也许会有所改变。

今天，华润已经在不知不觉中走进了大众的生活，或许您还未曾发现，生活中的每一天，都可能与华润在一起……

华润有多牛？

作为主营业务涉及大消费（零售、啤酒、食品、饮料）、电力、地产、水泥、燃气、大健康（医药、医疗）、金融等板块的商业帝国，华润2017年创造了5000多亿的营收，据最新资料显示，2018年华润各项经营指标再创历史新高，这离不开每一位华润人的拼搏付出。悠悠80载，华润这艘“航空母舰”中，有多少你青春的见证呢？

1.华润饮料

华润饮料是国内最早专业化生产包装饮用水的企业之一，其包装饮用水产量及市场占有率在全国同类产品中排名第二。华润饮料旗下拥有华润怡宝、午后奶茶、火咖即饮咖啡、魔力维他命水等饮料产品。

以水起家的华润怡宝，长期雄踞行业三甲。根据2018年3月的尼尔森数据显示，农夫山泉和怡宝在市场份额上分居第一、第二位，相差仅仅2%，怡宝非常有希望冲击行业头牌的宝座！

2017年，华润怡宝销售收入增长率接近10%，高于行业8%的增长率，营业额逾126亿元，全年纳税总额高达11.116亿元。

截至2017年底，怡宝包装水市场占有率超过19%，市场覆盖终端网点数超过170万个，保持行业第二，并进一步拉开与第三名的份额差距。2017年怡宝销量同比增长超过15%，高于行业整体水平，销量份额提升0.4个百分点。

如今，2018年已接近尾声，在这一年，怡宝拓品类、玩营销、做公益.....不仅继续深耕包装水品牌，同时还努力杀奔200亿规模！

可是，华润怡宝的目标远不止瓶装水老大的位置这么简单。按照华润集团的“十三五”规划，华润怡宝目标是成为一家综合型饮料公司。

华润怡宝现有SKU15个，产品品类包括纯净水、矿泉水、奶茶、咖啡、功能饮料等。饮料业务方面，新上市的魔力2017年销量同比增长48%，新魔力在《2017年社会责任报告》中被点名表扬。

2.华润五丰

华润五丰有限公司是的综合食品企业集团，11 个大型大米加工厂、全国现代渠道 第二 包装大米品牌、4 个大型示范生猪养殖基地、6 个大型肉类屠宰加工中心、专业食品供港 67 年，肉类及中国特色食品类独占香港市场鳌头

2017年，华润五丰营收130亿元，同比上升18.3%，利润总额15亿元，缴税3.49亿元，期末总资产120.83亿元。

3.华润啤酒

旗下啤酒总销量自 2006 年起连续多年位居中国市场第一；旗舰品牌雪花 snow 亦自 2008年起成为全球销量最高啤酒品牌，在中国经营91家啤酒厂。

2017年，华润啤酒营收297.32亿元，同比增长3.6%。公司股东迎战综合溢利上升86.8%至11.75亿元。啤酒销量增长0.9%至约118.19亿升，超过行业平均水平，市场占有率也进一步提高。其中“雪花 Snow”啤酒销量占总销量约90%。截止2017年年底，华润啤酒在中国内地25个省、市、区营运91间啤酒厂，年产能约220亿升。

3.华润万家

中国最大的零售连锁企业集团之一，旗下拥有华润万家、苏果、Ole’、blt、V+、乐购express、V>nGO、欢乐颂、乐都汇、Voi_la！、e万家等多个著名品牌，其中超市业务已连续多年位居中国连锁超市第一位。

全国自营门店实现销售1035亿元，自营门店总数达到3224家，员工人数25万。经过30多年的发展，华润万家已进入全国30个省、自治区、直辖市和特别行政区，250个城市。

4.华润燃气

华润燃气成立于2007年，主要在中国内地投资经营与大众生活息息相关的城市燃气业务，包括管道燃气、车船用燃气、分布式能源及燃气器具销售等。业务遍及全国 25 个省、自治区、直辖市，年销气量达 200 亿立方米成员企业超过 240 家，用户超过 3,000 万，是中国最大城市燃气运营商。

5.华润医药

中国第二大医药制造商和医药产品分销商，中国拥有全面医药产品组合的医药制造商之一，中国第一大非处方药制造商。生产约450种产品，999、双鹤、赛科、紫竹、东阿阿胶、天和等众多著名品牌为消费者所熟知。

6.华润电力

华润电力成立于2001年，总资产达 2,210 亿港元 ，业态涉及火电、煤炭、新能源、售电、配网建设与运营、分布式能源等领域，业务覆盖中国 26 个省、自治区、直辖市，发电可控运营装机容量 4,162 万千瓦。

7.华润置地

中国商业地产领导者，城市综合投资开发运营商，业态覆盖传统地产、商业地产、产业地产、康养地产、文化体育、教育地产、智慧地产、长租公寓、代建与管理输出等板块，覆盖境内外 64 个城市。

8.华润水泥

中国水泥行业盈利能力最强企业之一，年产水泥 1.027 亿吨，混凝土 4,090 万立方米，熟料 7,400 万吨，华南地区最大及最具竞争力的水泥、熟料和混凝土生产商，业务覆盖广东、广西、福建、海南、山西、云南、贵州、内蒙古及港澳等地区。

9.华润网络

华润通超过 7,000 万会员，合作商户门店超过 5,000 家，致力打造国内领先的全场景综合移动电商服务。

10.华润资本

华润资本管理有限公司前身为汉威资本管理有限公司，于2016年8月更名为华润资本管理有限公司，系华润集团旗下综合基金管理平台，一级利润中心。截至2006年成立以来，累计资产管理规模超过1200亿港币。

11.华润物业

涵盖商业物业设计、建造、出租和运营，酒店业务管理与拓展，高端珠宝首饰和服装及工艺品零售以及海外投资管理等业务的综合型企业，业务遍布中国内地、香港和泰国，主要运营管理的资产有甲级写字楼、酒店、商场、住宅、公寓等！

12.华润健康

旗下有5 家医疗机构，其中 4 家三级医院，实际开放床位数超过 5,000 张，年门急诊量近 400 万人次！

13.华润医疗

旗下有113家医疗机构，分布于北京、华北、华东、华中、华南等主要区域，6 家三级医院、14 家二级医院、28 家一级医院、65 家社区机构，总床位数超过 1 万张，年门急诊总量近 800 万人次

14.华润纺织

华润纺织是中国纺织行业最具规模的大型企业之一，有9家棉纺及锦纶生产企业，总生产规模为 82 万纱锭，梭织机 750 台！

15.华润银行

总资产规模 1,825 亿港元 ，专注产融结合、融融结合

16.华润信托

资产管理规模突破 万亿 元

17.华润资产

累计重组资产规模 694 亿港元

18.华润微电子

聚酯产能达 160 万吨，拥有全国第一、全球第三的瓶级聚酯切片产能。

19.华润化学材料

聚酯产能达 160 万吨，拥有全国第一、全球第三的瓶级聚酯切片产能。

80年的华润，就像《华润之歌》所说“取三点水，写一个润字在掌心上面，一滴来自长江，一滴来自黄河，一滴来自五千年亿万人眼睛里无边的海面，取一束光，写一个华字在掌心上面，一横跨越东西，一竖纵贯南北，一撇划出八千里路云和月，征程上沧桑的脸”， 2019年，愿远方的阳光和璀璨的灯火，照亮每一个华润人的天空，如华润（集团）董事长傅育宁 所说：愿我们和八十岁的华润一样，万里归来，依然是少年。

2019年，华润还将书写怎样的传奇？尾底留言说出你想对华润说的话！

相关问答

华润科技有限公司是国企吗?

不是国企,是民营企业。华润科技全称:温州华润科技有限公司,成立于2002年9月,注册资本2000万人民币,是自然人陈星翰与吕小洁共同出资创办。二人持股比例分别...

华润集团历史背景?

华润集团是一家由国务院国资委直接监管的大型国企!华润的真正实力,也比大部分人以为的厉害的多!它去年营收就达到了6,861亿元人民币,总资产更是高达1.8w亿...

华润集团五大板块?

华润集团旗下有五大业务板块,分别为大健康、大消费、能源服务、城市建设和运营、科技与金融。相比其他四个板块,科技与金融板块是明显的短板,缺乏真正的行业龙...

华润数科是做什么的?

华润数科控股有限公司(曾用名:润联智慧科技有限公司),成立于2016年,位于广东省深圳市,是一家以从事软件和信息技术服务业为主的企业华润数科控股有限公司(曾...

鑫华润科技股份有限公司怎么样?

鑫华润科技股份有限公司很好很不错。德州市鑫华润科技股份有限公司成立于1996年,新三板挂牌企业,中国鞋用材料科技示范企业。公司是国家...鑫华润科技股份...

华润数科待遇怎么样?

不错华润数科是华润集团全资子公司,是集团在科技及新兴产业板块的业务单元,国家高新技术企业。公司总部位深圳,在北京、上海、香港、广州、西安、深汕合作区...

半导体概念大涨!国家大基金持股的半导体股票有哪些?

国家大基金持股的有一期,也有二期的。目前一期的很多大基金都在逐步退出,进入二期。二期大基金主要以半导体材料和设备为主。北方华创,士兰微,沪硅产业,华润...

阿里巴巴最近为什么大手笔买买买?战略意图是什么?

现在的阿里巴巴不仅仅是单纯的电商平台,还参股以及自身推崇的行业产业链,如:娱乐传媒、体育、金融、人工智能、实体连锁、物流运输等等行业,可以说是全覆盖...万...

润联科技西安怎么样?

润联科技为集团智能与信息化部下设市场化服务公司,聚焦于为集团各利润中心管理、业务、技术、IT运营进行赋能,加强对各单位智能化、数字化的快速发展和转型的...

华润上华科技有限公司是央企吗?

华润上华科技有限公司是央企,是一家领先的纯模拟晶圆专工企业,于1997年在中国开创开放式晶圆代工业务模式的先河,为无生产线设计公司及集成设备制造商提供广泛...