当高风险遇上稳定金，保险公司如何承保高科技企业？

界面新闻记者 | 吕文琦

在上海嘉定智己汽车研发中心的门口，车水马龙，道路情况复杂，需要车主小心驾驶。一辆刚刚发布的智己汽车L6在这条路上像老司机一般完成了道路超车、避让、并线等操作。值得一提的是，驾驶人全程没有干预，仅仅是把手搭在方向盘上。

中国智能驾驶近年发展迅速，其发展与集成电路技术紧密相连。而复杂的集成电路，需要经过设计、光刻、蚀刻、离子注入、沉积、金属化、测试等多个步骤。

这条漫长的产业链离不开无数科研工作者的付出，也离不开大量资金长期扶持。据界面新闻了解，作为天然的长期资本，保险资金已开始在芯片领域大规模布局。但科创企业的高风险与保险资金追求稳定的诉求如何共生？保险如何进一步支持新质生产力发展？

保险资金接力芯片发展“1到100”

“集成电路是一个资金、技术高度密集的产业，需要对持续研发投入、科技创新更宽容的资本市场环境，需要获得长期资金的支持。”紫光展锐执行副总裁、首席财务官兼董事会秘书杨芙对界面新闻记者表示。

紫光展锐是我国集成电路设计产业的龙头企业。“中国人寿通过战略性投资成为我们的间接股东，进一步强化了资本纽带作用，为我们带来了新的活力和动力，实现优势互补、协同发展。”杨芙表示。

杨芙提到的战略性投资，即中国人寿于2023年11月完成募集发行的“中国人寿—沪发1号股权投资计划”。该计划以S份额投资方式受让上海市国有企业所持上海集成电路产业投资基金股份有限公司的股权，投资规模约118亿元。中国人寿由此成为上海市多家集成电路龙头企业的间接股东。

据中国人寿资产公司副总裁刘凡介绍，“中国人寿—沪发1号股权投资计划”探索了保险资金与政府资金在区域发展、产业扶持方面的接力合作模式。

该模式前期由政府规划，引导产业发展，对重点领域进行从零到一的孵化培育，保险资金等社会化资本在产业发展取得阶段性成果时“接力”，分享财务回报，帮助政府“腾笼换鸟”，提升财政资金运用效率，打通产业引导与市场化发展之间的壁垒。

除了紫光展锐，界面新闻在上海走访的中微半导体、上海超硅、上汽集团智己汽车等龙头企业均受益于该计划。

在刘凡看来，保险资金作为市场最稀缺的耐心资本、高能资本，能够很好契合科技创新企业的融资需求，为科创企业提供全周期金融服务。

具体而言，可通过股权投资或非标债权对科创产业园及各类科技基础设施进行投资；在初步应用化及产业孵化阶段，开展股权投资；而进入相对成熟的产业化阶段后，保险资金则可通过股权投资，以及投资股票和公募基金为代表的二级市场，提供更加精准有效的支持。

险资承保高科技企业的风险

追求稳健的保险资金对科创企业“出手”在过去并不常见。

国寿资产创新投资事业部高级副总裁庄思亮向界面新闻表示，股权投资一直以高风险、高回报的特点著称，险资股权投资占比相对较低是存在多方面的原因。“股权投资自身具有较高风险，保险资金整体偏好稳健收益以及一定的期间回报。考虑到股权投资自身风险性特点，对于保险公司偿付能力的消耗较大。”

股权投资对于人才队伍的要求更高，庄思亮表示，我国股权投资市场在过去十余年间呈现出快速发展以及迅速变化的特点，尤其是近年的结构性变化也在不断对投资机构的策略和能力提出新要求。

针对科技领域天然的高风险特征与保险资金要求稳定、可预期回报之间存在的较大矛盾，刘凡表示，公司积极加强主动投研管理能力，在投资理念上，推动科技投资从“主题投资”向“中长期价值投资”转变，同时在专业研究、组合管理、人才体系以及外部合作等多个方面优化投资体系，取得了良好效果。

2023年，财政部、金融监管总局亦相继出台政策，支持保险资金发挥中长期资金优势和赋能科技产业发展。其中，金融监管总局对偿付能力标准进行优化，保险公司投资投资的国家战略性新兴产业未上市公司股权，风险因子赋值0.4。

除了充当科创企业1至100的加速器，保险也被业界给予更高的期望。

杨芙表示，非常期待看到金融保险提供创新产品，对集成电路产业发展中的重大技术和供应链安全的风险提供保障，进而帮助整个半导体产业的发展。

但承保高科技企业对于保险公司来讲存在较大挑战，以芯片行业为例，总资产规模动辄上百亿美金，保险公司的承保能力不足以承保风险。同时高精尖产品较为脆弱，一旦生产线停电一秒，芯片变成废品，相关损失非常之高。

对此，中国人寿财险上海市分公司相关负责人建议，借鉴建设集成电路共保体的成功经验，充分发挥政府作为发起人或者组织者的角色作用，选定一批核心技术产业或者关键科创活动，加快落地适配企业需求的保险保障产品、方案、标准及风险补偿机制，积极探索共保体模式解决重点支持领域中高风险、大项目风险保障不足和能力欠缺问题。

大模型深度赋能保险业，科技驱动保险行业高质量发展

图片来源@视觉中国

为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，做好“科技金融”“数字金融”两篇大文章，近日，第一届（2023）保险科技数智大会暨保险科技数智创新联合体筹备会在 北京阳光金融城 举办。 会议由阳光保险集团联合清华大学五道口金融学院、北京金融科技研究院共同主办。据悉，本次会议由北京市通州区人民政府受邀指导，中国保险行业协会、中国保险学会、中国精算师协会以及来自150余家保险企业、保险科技企业、科技企业及高等院校、研究机构近300名企业高管、行业资深学者专家出席会议。大会围绕“数据科技与人工智能在保险行业的深度应用”核心主题，探讨大数据和人工智能在保险场景的应用实践。

当前，数字科技的高速演进，为保险业升级迭代提供重要引擎，也为保险业高质量发展提供广阔的探索空间，推动保险业数智化转型已成为时代赋予的使命与责任。 正如大会发起人阳光保险集团董事长张维功表示，所有的保险企业、科技企业、保险科技创新组织，应该交流起来、合作起来、团结起来，聚合中国保险科技的力量，借助全球科技进步的成果，推动保险科技真正成为推动保险业全面升级和建设金融强国不可替代的重要力量。

此次大会同步组织召开保险科技数智创新联合体筹备闭门会议，就联合体章程及未来组织运作方案进行全面宣导和意见征询，共同探讨联合体发展方向。保险科技数智创新联合体由阳光保险集团牵头联合国内相关保险公司、科技公司、研究院等相关平台打造，是保险业内首个由企业牵头筹建的科技共创平台型组织。

《大模型技术深度赋能保险行业白皮书》正式发布

今年以来，伴随着大语言模型 ChatGPT的横空出世，保险科技取得了系列性突破 。

政策方面， 今年7月，国家网信办联合七部门共同制定《生成式人工智能服务管理暂行办法》，为国内大模型技术研发及应用提供了政策支持和合规指导。

市场应用方面， 根据信息技术研究分析公司Gartner预测,到2025年,AIGC人工智能的全球市场规模将超过1350亿美元,其中银行、金融服务和保险将占该市场的25%。 目前来看,部分保险公司已经开始探索将AIGC嵌入到承保、理赔、审核等多个保险业务流程中。此外AI+RPA的技术融合已经使数字人具备数据决策能力,这意味着虚拟数字人在未来有为保险业重构行业价值链的能力,同时由AI+RPA技术融合而成的数字人正逐渐被国内外的保险行业所接受。

作为2022年正式登陆港股的新晋上市险企，阳光保险在上市后愈发加快科技创新步伐，基于大模型技术取得突破性进展。

今年年初阳光保险启动了“阳光正言GPT大模型战略工程”，积极布局大模型建设，并参与行业标准制定。大模型技术应用到智能客服机器人项目，则大大改变了传统的客户服务模式，为客户提供了更为便捷、高效、智能的服务体验。在人伤闪赔机器人的应用中，提高了人伤案件快速结案率与理赔效率，目前行业尚无同类的科技产品。此外，在销售团队建设、通用办公等领域，阳光正言模型亦有广泛的应用场景。

通过阳光正言大模型开放平台，阳光保险实现了阳光GPT技术关键能力输出，包括专业能力、通用能力和个性化能力。这一平台为其智能化升级提供了强大的支持。

上述案例正是被收录进此次大会上发布的《大模型技术深度赋能保险行业白皮书》 中，白皮书由阳光保险集团联合清华大学五道口金融学院、中国保险学会、北京百度网讯科技有限公司、中国科学院计算技术研究所智能信息处理重点实验室共同编写，重点探讨了大模型技术与保险业深度融合的应用场景，极大推动科技保险与数字保险的发展，为保险业做好科技金融和数字金融两篇大文章提供了有力支撑。

白皮书指出，人保、平安、太保、泰康、阳光、众安、Zurich Insurance、Paladin Group等国内外保险公司和保险科技公司正围绕大模型研发及应用进行布局，启动大模型在保险应用的主题创新。白皮书 还系统 阐释了大模型技术与保险在底层逻辑上存在的天然契合性 ： 保险天然就与数据紧密相连，丰富的应用场景使得保险成为大模型技术的绝佳应用领域。 这种天然契合性，使得大模型和保险的结合将从“能力涌现”逐步走向“价值涌现”，其价值创造也将向从量变到质变、从改变到变革、从变革到颠覆逐步演进。

白皮书进一步指出，大模型可以应用到保险领域的全业务流程，帮助保险企业更好地分析市场趋势、理解客户需求、精准化产品定价、提升营销效率、提高风险管理能力、提升理赔便捷性、改善服务质量、从而降低运营成本、提升营销和服务效能、提升客户体验。

保险科技的十年发展脉络

保险科技（InsurTech）这一概念在近十年兴起，并蓬勃发展。2017年，国际保险监权官协会(IAIS)将保险科技定义为：保险科技是金融科技在保险领域的分支，即有潜力改变保险业务的各类新兴科技和创新型商业模式的综合。 目前，人工智能、大数据、云计算和区块链四项前沿技术在保险领域应用最为广泛。

今年5月，行业媒体保观发布《中国保险科技十年回顾与展望》，报告回顾了近10年保险科技的发展，并指出过去十年，我国保险科技领域发生了翻天覆地的变化，从简单的“互联网+保险”模式，逐渐演进成科技与保险业务全链条的深度交融。

从兴起到繁荣，保险科技经历了几个阶段 ， 可分为2013年之前的萌芽期、2013-2015年的起步期、2015-2020年的爆发期以及2020年至今的高质量发展阶段。

回顾历年行业政策的出台，也能一窥这十年保险科技的演变。

2013年，国务院印发了《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012-2030年）的通知》，明确了我国从科技大国迈向科技强国的目标。这一年，被称为“互联网金融元年”，微信、余额宝分别进入大众视野。也是在这年，国内首家互联网保险公司——众安保险成立，保险科技开始进入起步期。从2013年到2015年，仅3年时间，就有超过100家保险科技公司成立。这一阶段，科技在保险业的应用逐渐从销售拓展到产品开发、理赔等环节，互联网保险产品呈现场景化、多样化特征。

2015-2020年，保险科技发展进入爆发期，参与主体和产品数量日益增多。2015年，原保监会发布《互联网保险业务管理暂行办法》，标志着中国互联网保险业务监管制度正式出台。科技在保险业务端的应用持续延伸，渗透至风控、客服、组织经营管理等环节。 业内人士表示，在负债端，大数据的应用使整个保险行业对客户有了精准画像的能力，将投保双方的信息差缩小，有利于定价的合理化。在资产端，保险科技的运用，能够提升保险公司收集信息、处理信息等能力，大大提升保险公司的投资能力。

2020年至今，中国保险科技进入了高质量发展新阶段。2020年8月，原银保监会发布《推动财产保险业高质量发展三年行动方案（2020-2022年）》；2021年12月，中国保险行业协会发布《保险科技“十四五”发展规划》；2022年1月，《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》印发，作为保险行业的首个中长期专项规划，为保险科技的发展进程树立了明确的目标。2022年初，原中国银保监会发布《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》，为保险业数字化转型提供了方向。

在此期间，保险科技领域基础技术实力整体加强，科技不仅应用到保险业务全流程，渗透率也持续提高，互联网保险客户经营逐渐从流量增长转向深度运营。

保险行业或将发生根本性变革，协同合作探索新路径

过去十年，政策已为保险科技指明发展方向，行业也通过保险科技走出高质量转型实践道路，而迈向新一轮发展周期，保险与科技之间又将发生何种化学反应呢？

中央金融工作会议作出最新论调，要做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章。作为重要的经济减震器和社会稳定器，保险业与这 五 篇大文章都密切相关，尤其是科技金融和数字金融，更为保险业科技化、数智化的发展指明了方向。

原中国保监会党委副书记、副主席周延礼在本届大会上表示，保险行业的数智化转型已成为一个不可回避的趋势，这种转型不仅仅是一个技术升级的过程，更是一种商业模式的根本变革。当前我国保险业要抓住科技变革的机遇窗口，通过建立创新体制和机制、加强数字基础设施建设、加大数字科技人才的培养等，推进整个行业朝着更加智能高效、客户友好的方向发展，夯实我国保险科技在国际竞争的地位和实力。

其实，面对行业未来从经营理念到商业模式的切换，可以预见，如何深入运用科技力量赋能保险行业新发展，已经不能再依靠单兵作战模式，而应联合各方力量、跨界沟通协作，寻找最大公约数，探索新路径与新方案。由此，从业者已然开始新行动。

本次保险科技数智大会同步筹备的“保险科技数智创新联合体”正是整合科技、保险、投资等领域的行业力量，以“产、学、研、用、投”五位一体的新模式，打造的充满活力、深度连接、稳定可持续的生态链接平台。这将推动数据智能技术在保险行业的深度应用，全面加快保险业的科技智能创新突破，以科技助力中国保险业走在世界前列，以科技助推金融强国建设。

行稳致远，进而有为。只有不断推动创新和技术的应用，不断“破圈”与“升维”、探索协同合作，保险业才能在转型中释放自身动能、在发展中实现价值突破。 未来十年，保险科技的新发展，让我们拭目以待。（本文首发于钛媒体APP，作者 | 颜繁瑶）

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