电子行业2023年及24Q1总结展望：业绩全面回暖，关注技术创新+景气复苏+估值优势

电子行业2023年及24Q1总结展望

业绩全面回暖，关注技术创新+景气复苏+估值优势

投资要点

24Q1行业整体业绩回暖： 在经历23年市场复苏后，24Q1电子行业整体业绩有所回暖，未来有望继续改善。24一季度SW电子板块整体实现营收7319亿元，同比+14%，归母净利润271亿元，同比+75%；整体毛利率15.3%，同比+0.7pct；归母净利率3.5%，同比+0.9pct。具体来看，SW半导体板块：24Q1板块营收1113亿元，同比+6%，归母净利润58亿元，同比-10%；SW元器件板块：24Q1板块营收599亿元，同比+14%，归母净利润47亿元，同比+32%；SW光学光电子板块：24Q1板块营收1668亿元，同比+13%，归母净利润9亿元，同比+129%；SW其他电子板块：24Q1板块营收470亿元，同比-2%，归母净利润9亿元，同比+9%；SW消费电子板块：24Q1板块营收3323亿元，同比+14%，归母净利润135亿元，同比+50%；SW电子化学品板块：24Q1板块营收147亿元，同比+13%，归母净利润14亿元，同比+36%。

半导体板块关注AI主线布局： 1）AI HBM+涨价持续+业绩拐点，继续看好存储板块性行情，重点关注存储产业涨价带动业绩反弹以及HBM布局标的，佰维存储、德明利、香农芯创等；2）算力需求提升，先进封装产能供不应求，行业壁垒高，核心企业领先布局有望强者恒强，重点标的包括长电科技、通富微电、兴森科技、鸿日达等。

消费电子关注技术创新与估值优势： 1）安卓产业链一季度业绩表现优异，关注消费电子公司新技术方向的拓展布局，如手机方向的卫星通信、光学升级，以及汽车自动驾驶等，代表标的信维通信、电连技术、光弘科技、水晶光电等；2）苹果积极布局AI终端，传统3C产品有望迎AI升级，同时叠加MR眼镜等新兴生态加速，果链各环节龙头估值优势凸显，立讯精密、歌尔股份、东山精密、蓝思科技等；3）AI PC催化密集，CPU+操作系统+品牌+零组件生态有望全方面率先成熟，关注存储、结构件、散热等价值量显著提升的环节，代表公司春秋电子、中石科技等；4）关注各类AI终端品牌（手机、安防、家居、PC、音箱）龙头公司盈利能力的持续提升，包括传音控股、海康威视、萤石网络、联想集团、漫步者等。

上游元器件关注技术升级及景气复苏： 1）AI服务器持续升级迭代，代工及PCB等核心环节有望率先迎量价齐升的盈利弹性，工业富联、沪电股份等对应环节龙头公司继续担当景气度风向标。2）面板涨价有望持续，下游迎备货及需求加速期，龙头公司业绩持续改善可期，京东方A、TCL科技；上游核心零组件受面板需求回暖、格局国产化趋势拉动，有望迎业绩回暖，杉杉股份、三利谱；3）被动元器件需求及稼动率平稳提升，AI/汽车相关高端产品转单需求旺盛，建议关注顺络电子、三环集团、洁美科技、风华高科。

汽车电子： 智驾车型放量元年，硬件厂商进入业绩兑现期。 2024Q1智驾车型出货量与上游以激光雷达、高频高速连接器等为代表的硬件均迎来高速增长拐点。高工智能汽车研究院监测数据显示，2024年1-2月，乘用车前装标配NOA新车交付量同比增长201.42%。据高工智能汽车研究院预计，2024年NOA将保持翻倍增速。建议关注：高阶智驾上车带动单车高频高速连接器用量提升，单车价值量跃升至2000元左右，建议关注国内汽车高频高速连接器领军企业电连技术、维峰电子；当前国内高阶智驾实现仍主要依赖于多传感器融合感知方案，高阶智驾车型放量将带动激光雷达、车载摄像头出货量高速增长，建议关注上游光学元件及整机组装厂商永新光学、蓝特光学、舜宇光学、高伟电子等。

风险提示： 宏观经济下行风险；下游需求不及预期风险；技术创新不及预期风险。

（东吴研究所 分析师 马天翼、鲍娴颖、周高鼎、金晶）

本文源自券商研报精选

深科技：全球领先的专业电子制造企业，连续多年在MMI全球电子制造服务行业排名前列

金融界4月24日消息，有投资者在互动平台向深科技提问：公司算龙头企业吗？各业务在行业占比有多大？

公司回答表示：公司是全球领先的专业电子制造企业，连续多年在MMI全球电子制造服务行业排名前列，公司业务情况详见定期报告。

本文源自金融界AI电报

相关问答

主角开高科技电子产业的小说?

《我的电子帝国》作者:领航简介一次奇怪的梦境后,连续失业八次的倒霉蛋吴志航,右手上多了一个门型纹身。这个纹身有一个拉风的名字叫天地玄门,激活之后能...

电子科技未来发展前景如何?

谢谢邀请:“电”的诞生从早期的有争议,到后来的无处不在,再到后来的飞速发展,广泛应用,仅仅用了几十年的时间,未来仍然会以一个高速态势发展下去。从电衍...谢...

中国电子科技集团是什么级别的单位?

中国电子科技集团是国有大型重要骨干企业。中国电子科技集团公司(CETC)是经国务院批准,于2002年3月1日成立的中央直接管理的大型国有大型骨干企业,也是国家批...

十大电子信息产业龙头?

中国的电子信息产业公司:华为技术有限公司、中国电子科技集团有限公司、联想控股股份有限公司、京东方科技集团股份有限公司、广州广电运通金融电子股份有限公...

河科大电子科学与技术就业前景?

就业前景不错。毕业生适合在电子信息类高科技行业诸如通信、信息、控制、计算机、生物医学仪器等领域进行研究、开发及技术管理等工作。毕业生亦可报考电路与...

汉印电子科技有限公司怎么样?

山东汉印电子科技有限公司是集高新技术和信息服务于一体的高科技公司,致力于条码自动化识别、RFID自动识别技术的技术研发与市场应用。专业的人才优势、完整的...

东莞市开胜电子科技有限公司怎么样?

据我所知,东莞市开胜电子科技有限公司是一家从事电子元器件、电子设备、电子产品的研发、生产、销售的公司。1.相对于其他同行业企业,东莞市开胜电子科技有限...

贵阳顺络迅达电子有限公司怎么样?

贵阳顺络迅达电子有限公司是深圳顺络电子股份有限公司(深交所:002138/顺络电子)在贵阳设立的全资子公司,公司成立于2008年,注册资本8400万元。公司座落于贵...

苏州伟创力电子科技有限公司厂怎么样?

很好。工作环境好,工资待遇按照能力来提升。工资26元/时,每月8日发薪,打卡满7天可借支200元,体检费60元,本薪1450元,一顿工作餐,加班有一顿饭,夜班补贴1...

电子科技大学的电子信息科学与技术专业的学生毕业后大都干什么?

1、电子信息专业JAVA软件工程师很多的公司都有招聘JAVA软件工程师,但都需要有一年以上JAVA开发经验,而且要求的技术也比较多。一般要求为:熟悉J2EE架构,...1...